1.康农种业(北交所)

申购代码：889868

股票代码：837403

发行价格：11.20

发行市盈率：16.34

行业市盈率：40.97

发行规模：1.47亿元

主营业务：玉米种子、魔芋种子、中药材种苗的研发、生产和销售

点评：根据全球农业市场调研公司Kynetec统计数据，全球种业的市场规模由2014年的423亿美元增长至2020年463亿美元，年均复合增长率为1.5%，近年来保持稳定。随着未来生物育种种子渗透率的不断提高、消费者对于植物蛋白质和蔬菜的需求不断增加以及杂交小麦的推广，全球种业的市场规模将长期保持稳中有增，预计2025年整体市场规模将增至527亿美元，同时全球种植投入品占比将会达到约16.78%，全球种业市场发展前景巨大。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破发17只，首日破发比率约22%。不过10月23日以来，A股上市45只新股均未破发，打新市场情绪正在持续回暖。

考虑到公司发行市盈率显著低于行业平均值，破发风险较小。不过，公司业绩近年来增速处于低位，且毛利率有逐年走低趋势，结合近期新股表现，综合判断首日破发概率约10%。