本报记者 孟珂

截至12月21日收盘，北证50指数下跌6.9%。北交所238只个股中，有11只个股上涨，227只个股下跌。其中，N西磁首日在北交所上市，大涨237.5%。

申万宏源专精特新首席分析师刘靖在接受《证券日报》记者采访时表示，12月21日北证指数出现大幅波动，主要原因是市场的获利回吐。北证50指数近期连续大涨之后，投资者的获利盘较多，而指数已经临近上一个高点，随着沪深两市的企稳，一些活跃资金转移战场，导致了北证50的下跌。加上北交所以中小市值股票为主、“盘子小”的特点，形成短期较快回调行情。

“各方对于北交所市场相对较高的振幅应该有更高容忍度，这与北交所当前市场的投融资结构有较大关系。”中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟告诉《证券日报》记者，北交所作为新设立的增量市场改革发展预期强。这波北交所大涨行情让国内资本市场资金开始重视布局北交所。后续北交所行情大概率会在谨慎中前行，在新资金陆续进场和优质企业陆续上市中走出利好行情。

“从中期来看，北交所边际改善的方向并未发生任何变化，包括市场改革持续推进，增量资金介入，北证A股市值和估值仍有上行空间。”刘靖说。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨对《证券日报》记者表示，目前北证PE相比之下估值仍较低，11月份行情带来第一步估值改善，估值中枢锚正面临重新确定，预计未来2至3个季度或进入第二步重估期。

业内人士表示，北交所本轮行情具有客观基础，影响行情的改革利好效应、增量资金入市、市场预期改善都是长期因素，短期回调不影响长期走势。市场较为关心的直接IPO、转板机制等举措有新进展后，预计还将会对市场行情带来较大支撑。

诸海滨表示，当前北交所处于关键扩容建设期，转板通顺资本市场发展途径，助力流动性提升，直联机制、优化上市路径有助于优质企业供给，未来北交所直接IPO将进一步提升交易所市场地位，吸引更多尚未新三板挂牌、规模较大的优质公司进入北交所，大量未上市专精特新企业为北交所提供丰富资源。

在诸海滨看来，北交所不乏产业链龙头企业，建议关注这种具备独特稀缺性的公司。在成长股方面，建议关注行业空间大、管理层核心稳定专业、高盈利回报能力、优秀公司治理等具备此类条件的公司。

余伟也认为，随着年报披露季的开始，具有业绩支撑的北证50绩优成份股将得到资金的进一步挖掘。

（编辑 孙倩）