深交所公开资料显示,江苏中润光能科技股份有限公司(以下简称“中润光能”)首发获通过。公司拟登陆创业板,保荐机构为海通证券。
上市委会议现场问询的问题主要包括:
1.经营业绩问题。请发行人:结合硅片价格走势、行业发展周期、主要技术路线、自身竞争优劣势等,说明报告期内经营业绩波动较大的原因及合理性,未来业绩增长是否具有可持续性。
2.财务内控规范问题。发行人曾经存在转贷、不规范票据使用、个人卡收支款项、与第三方进行资金拆借、被实际控制人及其关联方占用资金等财务内控不规范情形。请发行人:(1)说明财务内控不规范情形的原因,是否存在体外资金循环的情形;(2)说明资金占用对发行人内控制度有效性是否构成重大不利影响,发行人对上述财务内控不规范情形整改和规范情况;(3)说明相关内控制度是否健全有效。
从主营业务来看,发行人主营业务为高效太阳能电池片的研发、生产和销售。根据PV Infolink统计,2023年上半年公司电池片出货量位居全球第三。截至2023年6月末公司拥有电池片产能45.04GW,2023年末公司电池片产能规模将扩大至超过50GW。
从募集资金用途来看,中润光能此次拟发行4001万股,募集资金40亿元,分别用于年产8GW高效光伏电池项目二期(20亿元)、补充流动资金(20亿元)。
从业绩来看,2020年-2023年上半年,公司营业收入规模持续增长,分别实现收入25.33亿元、50.89亿元、125.52亿元和107.69亿元,2020-2022年营业收入复合增长率达到122.61%;各期净利润分别为1.24亿元、-1.96亿元、8.34亿元、9.34亿元,主营业务毛利率分别为12.56%、5.28%、14.11%、15.00%。
对于业绩的较大波动,发行人称,2021年,受硅料价格阶段性上涨带动单晶硅片价格提升的影响,公司主营业务毛利率由12.56%下降至5.28%,降低7.28个百分点,使得公司2021年度出现亏损。
风险提示方面,中润光能指出:
第一,产品结构较为单一,应对产业链结构性风险能力较弱,存在经营业绩波动风险。
第二,技术更新换代,存在因持续创新能力不足而导致的公司电池片产销量降低、固定资产减值风险。公司主营产品为高效太阳能电池片,报告期内基于PERC技术与TOPCon技术的电池片产品销售金额占电池片销售总额的比例超过90%。太阳能电池片属于重资产行业,报告期各期末公司机器设备的账面价值分别为15.04亿元、12.75亿元、30.75亿元和57.26亿元。如果在未来的市场竞争中将处于劣势,将面临电池片产销量降低、机器设备闲置或淘汰的情形,公司存在固定资产减值的风险。
第三,持续扩大资本性支出引起的偿债及流动性风险。报告期各期末,发行人资产负债率分别为92.29%、95.56%、79.38%和79.11%,流动比率分别为0.77、0.73、0.96和0.91,速动比率分别为0.69、0.68、0.84和0.77。流动负债分别为31.98亿元、42.39亿元、78.68亿元、104.18亿元,占各期末负债总额的比例分别为68.98%、67.60%、69.95%、69.90%。
此外,发行人还提示了光伏行业周期波动的风险、产能过剩 市场竞争加剧的风险、下游需求不足的风险、原材料价格波动风险、国际贸易摩擦风险等多项风险因素。