在我国，关于民营经济的作用有着“五六七八九之说”，即民营企业贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP，70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。由此可见，民营经济发展速度快与慢，发展质量好与坏，对中国经济影响巨大。

推动民营经济高质量发展，事关国之大体。而在这其中，如何很好地解决民营企业融资难融资贵的问题，又是破局关键。在这个过程中，供应链金融扮演者越来越重要的角色，且在发展过程中，其模式也在不断演变进化。

首提供应链脱核模式

近日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》（以下简称《通知》），提出支持民营经济的25条具体举措。《通知》首次提出银行业金融机构要积极探索供应链脱核模式，支持供应链上民营中小微企业开展订单贷款、仓单质押贷款等业务。要积极开展产业链供应链金融服务，深入实施“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，支持重点产业链和先进制造业集群、中小企业特色产业集群内民营中小微企业融资。

供应链金融为何要脱核？

传统意义上的供应链金融，基本是以产业链上的核心企业为主，依托核心企业的信用展开业务，那这次为什么要提倡积极探索供应链脱核模式，传统供应链金融存在什么短板呢？

中国人民大学商学院教授、博士生导师宋华认为，传统供应链金融存在明显的供需错配问题，主要表现“三个失调”：

第一个失调，受惠对象失调。大型企业和核心企业是金融机构争抢的对象，不缺资金，小微企业在普惠金融政策的推广之下也得到了受惠，但是目前最大的空白点是不大不小的中小，而这个是没有被浇灌到的地方，这是供应链金融一个严重的失调。

第二个失调，业务品种失调。目前做要素的供应链金融偏多，基于行为的供应链金融几乎没有。比如说，基于知识图谱和行为过程的把握来推动的供应链金融几乎很少看到。另外，在要素金融当中基于物的信用做的供应链金融很少，大家大部分做的债权债务，而在债权债务供应链金融当中做应收的很少，做应付的太多。今天看中国的各行各业里面千军万马奔的都是应付，很少去针对应收，而在应付这个领域当中，大家做得更多的是电子债券凭证流转，真正基于产业解决应付的很少，这就是今天中国的供应链金融严重的业务和产品的结构性失调。

第三个失调，主体互动失调。几乎所有的产业企业都希望供应链金融之水能够浇灌他们，但是他们找不到真正有力的金融资源。我们的金融机构也特别想把供应链金融作为新的发展方向，但却始终找不到产业的入口，这就叫主体性失调，也是今天中国的供应链金融现状之一。

而之所以产生上述错配失调问题，笔者认为，核心原因还在于传统供应链金融过于依赖核心企业，传统金融机构有着严重的路径依赖，只看重熟悉的行业，成熟的模式，使得供应链金融很难提质扩面。

近日，IDC联合京东科技发布的《2023供应链金融科技发展洞察白皮书》（以下简称《白皮书》）似乎验证了笔者的观点。《白皮书》显示，当前核心企业在推进供应链金融落地方面尚存在数字化程度较低、数字基建成本高、风控能力不足、运营提升困难等关键挑战。

《白皮书》对分布在制造业、消费品、能源化工、交通运输、ICT行业的60家核心企业（以主营业务规模在50亿元以上的企业为主）使用供应链金融的发展现状进行了定量调研，同时也结合了部分核心企业和金融机构的深访。

从供应链金融惠及面来看，25%的受访企业的供应链金融业务还处于单点试验阶段，51.7%处于局部推广阶段，而全面推行、管理运营等阶段较少，还存在提升空间。

从供应链上下游融资难度来看，《白皮书》显示，目前以核心企业主体信用背书，供应链上游的融资可获得性较高，但在融资的成本、期限、额度、便捷度等方面存在优化空间。供应链下游融资的可获得性较低。尽管有61.7%的核心企业受访者表示供应链金融需求主要来自企业的下游，但在实际业务开展中，超过一半的受访者表示，其下游经销商没有获得过融资。

此外，IDC调研显示，核心企业在推进供应链金融落地方面尚存在数字化程度较低、数字基建成本高、风控能力不足、运营提升困难的四大关键挑战。大部分核心企业供应链金融的数字化程度较低，“几乎没有数字化”和“有少量的数字化系统”的受访者占比高达70%。

供应链金融脱核该怎么搞？“供应链金融数字生态”或是最优解

《白皮书》认为，“供应链金融数字生态”的模式创新，是当前行业的较优解。将产业、科技、金融三者相结合，补齐了此前单纯由核心企业、金融机构或科技公司主导的短板。这种生态化的模式将融资企业置于生态网络当中，而非单一核心企业的供应链当中，生态中的多元数据可以相互关联、校验，从而大幅提升风控能力。另外，该模式也能有效促进供应链与供应链金融之间的有效联动，实现供应链金融从“单链”到“多链”，从链状到网状的跃迁发展，从而提升供应链效益。

宋华教授同样认为，打破供应链金融现有的僵局，可以通过关注生态、流程重塑、治理破局等多方面的努力实现。

京东科技金融科技事业部负责人认为：随着当下供应链上下游企业彼此依存度越来越强、业务流程数字化程度越来越高、不同产业链交织更加复杂、供应链对于市场需求变化反应更加敏捷，供应链金融生态体系也进入下一个黄金十年发展期。产业多方对供应链金融科技的需求也发生着变化。如何借助生态多方力量，实现供应链金融“服务链路更透、行业洞察更专、平台链接更通、平台运营更精”，充分协同金融与科技侧的“有限供给”与产业侧的“无限需求”，正是京东供应链金融科技在新形势下创新发展的机遇所在。

基于此，京东供应链金融科技正式发布“四个一体化”战略方向，即内场+外场、科技+金融、上游+下游、B端+C端的一体化，为实体产业链提供从原材料到终端消费全链路的供应链金融科技服务，助力实体产业构建高质量生产力。

据了解，目前京东供应链金融科技已累计覆盖30多个产业场景，包括食品、酒水、饮料、摩托车、电动自行车、通讯数码设备、家电、家具家装、卫生洁具、纸品、连锁酒店等细分场景，整体服务数百家核心企业、数百万家中小企业。其中，京东供应链金融科技目前服务民营企业的比例超过99%。