本报记者 田鹏
自沪深港通开通以来,北向资金流动情况便受到市场长期关注,并产生多种声音。有观点认为,北向资金是“聪明钱”,将其流入流出情况看作外资看多看空A股的“风向标”,并据此进行投资决策。同时,也有观点认为,现行北向交易信息的披露频率和内容均超出了A股交易信息披露的惯例,也与国际市场的普遍实践有所不同,从保护中小投资者合法权益,保持交易信息披露一致性和公平性的角度,有必要适度优化北向资金交易信息披露机制,降低其市场影响。
据悉,现行北向资金交易信息披露内容涉及了盘中实时交易信息、额度信息和盘后信息,盘后信息还包括买卖、交易居前股票等信息,是披露频次最高、披露内容最多的交易信息。特别是北向资金实时买入、卖出金额,经部分行情商、中介机构整合后进一步集中展示,使A股投资者在盘中交易时即可获取北向资金流向信息。因此,北向资金流动情况引发市场长期关注。
市场人士表示,事实上,北向交易仅是外资投资A股的渠道之一,不能完整展现外资交易全貌,就北向资金来看,内部构成也较为复杂,既有长期配置型资金,也有短期交易型资金,既有主动管理型资金,也有被动跟踪型资金,并不能完整准确反映外资多空情绪,将北向资金的流入流出看作外资看多看空A股的“风向标”,可能会出现对北向资金片面、过度甚至错误的解读,对投资者交易判断造成影响,造成投资亏损。
记者就此问题采访了某券商营业部工作人员,该人员表示上述相关情况时有发生。例如,9月4日北向资金整体净买入69亿元,9月5日净卖出46亿元。营业部某中小投资者9月4日跟随北向投资者买入某股票11.86万股,买入799.39万元,均价67.40元/股。次日又跟随卖出前日全部买入股份,卖出金额776.48万元,均价65.47元/股,交易亏损22.91万元。某中户投资者9月4日买入8只股票,合计买入34.03万元,在9月5日全部卖出;其中6只股票亏损,2只股票盈利,合计亏损6.32万元。
正是基于此背景,市场人士热盼北向交易信息披露机制应适当优化。
披露北向交易信息的初衷,是为了有效揭示、提醒北向交易额度使用情况,但当前北向交易信息的披露内容已超出额度信息,同时与A股市场交易信息披露的惯例有所差异,与国际主流市场的普遍实践亦有所不同。
“在A股以散户为主的市场环境下,对北向资金交易信息的过度披露,可能会过度放大北向资金影响力。”市场人士表示,面对日益开放的市场环境,投资者应理性看待北向资金流动等外部因素,把握好A股市场以国内大循环为主的发展主线,理性决策。监管机构也应当考虑适时调整北向交易信息披露机制,比如优化盘中实时交易信息披露,调整盘后披露内容或频率,保证市场整体信息披露的一致性和投资者获取交易信息的公平性。
(编辑 李波)