本报记者 孟珂 韩昱

2022年11月25日，人力资源社会保障部（以下简称“人社部”）会同财政部和国家税务总局公布36个先行城市（地区）名单，个人养老金制度开始在先行城市（地区）实施，标志着我国个人养老金制度正式启动。时至今日，个人养老金制度实施已满一周年。

中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群在接受《证券日报》记者采访时表示，个人养老金正逐步成为我国养老制度中不可或缺的重要力量，民众对其认识和接纳程度不断增强。未来随着个人收入的增加以及理财观念的转变，预计个人养老金的规模还会继续扩大，并保持较快的增长速度。

个人养老金先行工作平稳有序

人社部最新数据显示，截至今年6月底，全国36个先行城市（地区）开立个人养老金账户人数达到4030万人，个人养老金先行工作平稳有序。

“个人养老金先行试点近一年，可谓开局有力、起步有序。”华夏基金相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，个人养老金先行试点参与人数突破4000万人历时7个月，而企业年金参与人数突破3000万人则历时18年。参与人数短期取得重大突破，为个人养老金制度行稳致远、持续发展奠定坚实基础。

个人养老金先行试点取得不俗成绩，也要归功于政策端持续发力。2022年4月21日，个人养老金顶层制度设计文件《关于推动个人养老金发展的意见》出炉，明确“推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金”。此后，相关配套细则和产品陆续出炉，同年11月4日，《个人养老金实施办法》《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》发布；11月23日，首批个人养老金保险产品名单出炉；11月25日，人社部等三部门正式确定36个先行城市（地区）名单，明确先行城市（地区）符合条件的群众可自愿参加个人养老金。2023年9月份，国家金融监督管理总局印发通知，有序推进个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接。

前述华夏基金相关负责人表示，从个人养老金制度落地实施开始，在国家政策引导下，各级地方政府、行业协会、金融机构、各类企业积极推动政策宣贯，借助线上线下宣传服务阵地，让民众“零距离”了解相关政策，获得高效优质服务。

为进一步促进个人养老金发展，受访专家普遍认为，相关政策仍需持续发力。

“个人养老金的发展，有助于降低对基本养老金的过度依赖。在其发展过程中，需要进一步的引导和支持。”中国邮政储蓄银行研究员、养老金融50人论坛特邀研究员娄飞鹏在接受《证券日报》记者采访时表示。

在具体政策选择上，娄飞鹏建议，可根据实际情况及时扩大试点或者全面推广，加快相关金融产品和金融机构准入；研究适时提高个人养老金年度缴费上限，加大税收优惠力度，在个人养老金递延纳税的同时，明确对投资收益予以免税，对投资时不缴纳个人所得税的群体在领取时予以相应免税；打通养老第二支柱（企业年金和职业年金）和第三支柱（个人养老金），以推动个人养老金规模快速扩大等。

张依群表示，要加大宣传扩大影响，让更多人理解个人养老金作为社会养老补充的重要意义；可适度放宽个人养老金税收优惠额度限制，提高个人认缴积极性。此外，也要加强个人养老金制度规范，避免商业银行出现不公平竞争和个人养老金不公平待遇；强化监督责任，保障个人养老金运营安全，切实维护个人养老金的收益权和受益权。

中信证券首席经济学家明明对记者表示，预计试行期结束后，更多支持个人养老金发展的优惠政策有望出台，扩大试点范围，推动我国养老第三支柱的建设。

80后、90后投资意愿更强

从个人养老金投资人群相关数据看，华夏基金于11月24日发布的《个人养老金一周年洞察报告》显示，购买个人养老金产品的人群以29岁至43岁的80后、90后人群为主。80后、90后中青年人群在缴存和购买阶段的占比逐步上升，购买阶段合计占比达68%，表现出更强的投资意愿，其中34岁至38岁（85后）为最大群体（25%）。

娄飞鹏分析称，在个人养老金金融产品数量增加的同时，产品同质化问题较为明显，导致无法有效满足投资者个性化偏好。个人养老金中的部分基金、理财类产品年内波动明显，一定程度上影响了投资者信心。理财、基金、保险类个人养老金产品通过银行渠道代理销售，在发展初期存在机构合作不畅、产品准入速度较慢等问题，限制了投资者的选择空间。加之目前个人养老金递延纳税优惠政策覆盖群体有限，对投资者的吸引力有待提高。

张依群建议，首先在政策优惠上适度放开，进一步增强个人养老金的吸引力；其次要打破个人养老金的部分限制，提供更为灵活便利的缴存方式；此外，也要进一步完善制度保障，让更多人能够主动参与、放心缴存。

前述华夏基金相关负责人也建议，可针对不同收入群体分类施策，有效发挥各类制度的激励作用。已纳税的中等收入群体是目前个人养老金制度参与的主力军，未来要更加聚焦政策制度宣贯和投资者教育。对于目前未纳税的低收入群体，要解决制度吸引力问题，如通过财政补贴、专属养老金融产品等方式，调动未纳税群体的参与积极性。