本报记者 邢萌

9月1日，沪深北交易所发布《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》（以下简称《报告通知》）和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下简称《管理通知》），将程序化交易报告制度从可转债扩展至股票、基金等交易品种，进一步完善程序化交易报告与管理制度，维护证券市场稳定健康发展，自2023年10月9日起同步施行。

要点如下：

1.对程序化交易实施报告管理，未经报告的投资者不得进行程序化交易。

2.明确程序化交易、报告主体、报告方式和时限要求、报告信息等内容。

3.对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对异常交易行为、高频交易行为以及在多只证券交易价格或者交易量明显异常期间程序化交易大量参与的情形等事项予以重点监控。

4.对高频交易行为进行差异化管理。明确最高申报速率或者单日最高申报笔数达到一定标准的投资者，交易所予以重点关注并对投资者额外增加报告事项；同时，交易所可以视情况采取调整异常交易认定标准、增加程序化交易报告内容等措施。

具体来看，《报告通知》明确了程序化交易报告的具体要求：明确报告主体，明确报告方式和时限要求，规定报告信息，强化高频交易管理，明确会员职责，明确监管要求。

重点内容如下：

程序化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令参与交易所股票交易的行为，包括按照设定的策略自动选择特定的股票和时机进行交易的量化交易，或者按照设定的算法自动执行交易指令的算法交易以及其他符合程序化交易特征的行为。

程序化交易投资者，是指下列开展股票程序化交易的投资者：

（一）会员客户；

（二）从事自营、做市交易或者资产管理等业务的会员；

（三）基金管理公司、保险机构等其他使用本所交易单元进行交易的机构（以下统称使用交易单元的其他机构）；

（四）交易所认定的其他程序化交易投资者。

程序化交易投资者应当报告下列信息：

（一）账户基本信息，包括投资者名称、证券账户代码、托管会员机构、产品管理机构等；

（二）账户资金信息，包括账户的资金规模及来源，杠杆资金规模及来源、杠杆率等；

（三）交易信息，包括交易策略类型及主要内容、交易指令执行方式、最高申报速率、单日最高申报笔数等；

（四）交易软件信息，包括软件名称及版本号、开发主体等；

（五）其他信息，包括会员、投资者联络人及联系方式等；

（六）交易所规定的其他信息。

程序化交易投资者报告的最高申报速率在每秒300笔以上或者单日最高申报笔数在20000笔以上的，交易所予以重点关注。除上述规定信息外，前述投资者还应当报告下列信息：

（一）程序化交易系统服务器所在地；

（二）程序化交易系统测试报告；

（三）程序化交易系统发生故障时的应急方案；

（四）交易所规定的其他信息。

程序化交易投资者存在下列情形之一的，交易所可以根据相关业务规则的规定，对其采取相应自律监管措施：

（一）未履行报告义务即开展程序化交易；

（二）报告信息不符合真实、准确、完整、及时要求；

（三）违反本通知的其他情形。

《报告通知》自2023年10月9日起施行。通知施行前已经开展股票程序化交易的投资者，应当在本通知施行后六十个交易日内进行报告，其中会员客户向会员报告后，由会员向交易所报告，会员及使用交易单元的其他机构直接向交易所报告。

《管理通知》主要是加强程序化交易管理工作，与《报告通知》相互衔接、互为配套，共同组成程序化交易监管的基础性制度安排。一是强化明确会员程序化交易管理职责。二是规定程序化交易重点监控事项。三是明确交易所可以对高频交易提出差异化管理要求。四是明确监管要求。

重点内容如下：

交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对下列事项予以重点监控：

（一）交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；

（二）最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；

（三）多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；

（四）交易所认为需要重点监控的其他事项。

程序化交易投资者最高申报速率达到每秒300笔以上或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的，交易所可以视情况采取调整异常交易认定标准、增加程序化交易报告内容等措施。

交易所可以根据自律管理需要，对涉及程序化交易的相关主体遵守本通知及交易所有关程序化交易报告通知的情况进行现场或者非现场检查。

沪深北交易所表示，将坚持稳中求进工作总基调，按照中国证监会统一部署，持续抓好相关监管安排等基础性制度建设，确保市场各参与主体严格遵守程序化交易报告制度和监管安排，持续加强市场交易行为监测监控，保护投资者合法权益，切实维护良性健康的市场秩序和生态。

（编辑 上官梦露）