本报记者 刘琪

图片来源：央行网站

为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行（下称“央行”）决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

这是今年以来，央行首次下调金融机构外汇存款准备金率。据央行发布的7月份金融统计数据报告，7月末，外币存款余额8218亿美元。由此测算，此次下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，将释放外汇流动性约164.36亿美元。

自9点宣布下调金融机构外汇存款准备金率公告发布后，据Wind数据显示，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率快速走高，从7.2665升破7.24关口仅用了约17分钟，随后有所回调。截至记者发稿，汇率围绕7.25附近波动。

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东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，下调金融机构外汇存款准备金率，能够提升银行等金融机构的外汇资金运用能力，也会直接增加境内美元流动性，缓解人民币贬值压力。

“从本次外汇存款准备金率下调的背景来看，尽管近期人民币贬值态势趋于缓和，但市场仍存在一定贬值压力，需要监管层通过稳汇市政策工具，引导市场预期。”王青说，可以看到，2022年两次下调外汇存款准备金率，均对应人民币贬值压力较大阶段；而在2021年人民币升值压力较大阶段，央行曾两次上调外汇存款准备金率。事实上，考虑到近期人民币汇率中间价显著高于市场汇价，市场对汇市调控工具再度出手已有一定预期。

在仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟看来，此次外汇存款准备金率下调也贯彻落实了7月份中共中央政治局会议精神，明确释放出稳定外汇市场预期、保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的鲜明政策信号，可以在一定程度上抑制人民币汇率单边贬值预期、对冲人民币汇率压力、防止出现“单边市”和“羊群效应”等现象的目的。

王青预计，本次调控政策出手，将对市场预期产生较为显著的引导效应，短期内人民币汇价有望出现明显反弹；后续人民币汇率走势将主要取决于稳增长政策出台节奏、力度，以及接下来宏观经济走势。

“当前稳汇市政策工具箱丰富，若后续人民币贬值压力继续发酵，监管层还可动用下调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数、上调外汇风险准备金率、宣布重新引入人民币中间价逆周期调控因子、乃至进一步加大离岸市场央票发行力度等政策工具实施调控，短期内人民币汇率跌破去年11月份低点的可能性不大。”王青说。

庞溟认为，考虑到美联储加息步伐已近尾声，我国宏观经济基础好、实力强、信心足，外汇政策工具箱办法多、工具全，后续汇率走势将继续受到美元指数、其他主要经济体经济表现与政策取向以及我国宏观经济基本面和外汇政策的影响，虽然仍会有一定波动，但考虑到近期各种稳汇率政策信号，以及政策工具箱里留存的远期售汇风险准备金率等工具，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

此外，庞溟建议，在人民币汇率双向波动的弹性和幅度加大的新常态下，建议市场主体树立汇率风险中性理念，避免偏离风险中性的“炒汇”行为，坚持稳健经营，加强风险防范意识和能力，做好风险评估，合理审慎交易，适度套保汇率敞口和控制货币错配，合理安排资产负债币种结构。

（编辑 才山丹）