“资产管理从后台走向前台，是行业发展的趋势，资产管理能力的专业价值逐渐受市场认可。”7月8日，中国保险行业协会秘书长商敬国在由青岛市人民政府主办，《财经》、《财经智库》承办的“2023青岛·中国财富论坛”上表示。

中国保险行业协会秘书长商敬国

商敬国认为，保险资产管理脱胎保险业发展过程当中的重要一环，不是从0开始，因为先有业务发展才有保险资产管理。坚守初心、服务主业，是保险资产管理的核心。他指出，资产管理能力会成为险企未来竞争的一个优势。资产管理从后台走向前台，是业务行业发展的一个趋势，资产管理能力的专业价值逐渐受市场认可。“真正让客户信服的是你的资产管理能力，你的专业能力，付费购买专业投资的管理的能力将会越来越重要。”

在养老金市场中，商敬国表示，险企的资产管理能力决定了在养老金市场中的地位。保险公司这么多年一直借助保险资产管理经验，其实具有领先优势，这方面公司应该投入更多资源强化这一优势，才能够占据这一市场。

以下为部分发言实录：

主持人袁平海：保险资管高质量发展的评价标准是什么？保险资管如何更好的服务实体经济发展？保险资管如何在数字化转型中切换新动能？保险资管的行业文化应当塑造哪些特质？对事关行业发展的重大问题，期待各位嘉宾跟我们分享真知灼见。首先有请商敬国秘书长分享核心观点。

商敬国：谢谢。我谈几点看法，以前我在原保监会，一直做负债监管，说资产管理我想从负债端，另外一个角度看我们的保险资产管理，曹会长（曹德云，中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长）刚才已经讲的很全面，我在负债监管部门，曹会长在资产监管部门，我们有很多交流，当然也有很多不同意见。

谈四点看法，我们的保险资产管理脱胎保险业发展过程当中的重要一环，不是从0开始，因为先有业务发展才有保险资产管理。我觉得一个是要坚守我们的初心，服务主业，这是保险资产管理的一个核心。脱离这个我们跟其他的资产管理公司没有什么区别，也不会有我们的核心竞争力，这是保险高质量发展核心组成。保险资管高质量是相当于两个轮子，里面一个轮子，这个轮子一定不能滞后，但目前来看好像是滞后的。

我们知道保险业务，我主要谈寿险，占比很高。保障类业务是保险业行业之本，我们从这里开始但不是我们的终点，我们知道很大一块业务是长期储蓄类业务，它的占比远远高于我们保障类业务的。这一类业务对于资产管理的需求是更为明显，所以这也是行业未来做强做大一个重要的源泉，如果我们只做保障业务，资产管理可能不是那么急迫，因为最终要过渡到，可能比想象要快，长期储蓄业务成为我们的主流，我们要围绕保险的主业讲资产管理高质量发展。

第二个资产和负债，资产和负债不匹配是老生常谈的问题。为什么不匹配？我的看法是因为我们之前一直负债驱动资产。先有负债才有资产，怎么会匹配。我们做负债不怎么考虑资产。公司里面资产部门和业务部门总是打架，相互说对方，这是资产负债不匹配的重要原因。因为我们是负债驱动资产，资产被动配置，不是主动的。要过渡到资产驱动负债，有多大资产管理能力，我们才做什么样的负债，这才是一个比较良性的循环。如果没有那么好的资产管理能力，负债就成为了负担，这是未来一个趋势，我们知道高增长时代已经过去了。公司为什么要转型？因为我们不可能再保持这么高速度增长下去，所以也遇到了发展的瓶颈。

我们的资产管理能力会成为未来竞争的一个优势，因为我们不可能再靠负债这一种粗放发展，高速发展，最后大家要拼资产管理能力，其实有的公司已经走在前面，像陈总（陈奕伦，泰康保险集团管委会成员、泰康资产管理有限责任公司副总经理），其实他的资产管理能力，我觉得应该至少不滞后负债发展。资产负债匹配不是一个技术问题，是一个选择问题。

第三个想说资产管理从后台逐渐走向前台，我们知道公司内部资产管理部门是属于中后台，和客户不见面，客户对公司而言讲资产管理客户其实不明白，客户看的就是你的产品，你是什么样的产品，多高的收益，有多高的保障，对公司的资产管理没有概念，但是方向上，资产管理从后台走向前台，是业务行业发展的一个趋势，资产管理能力的专业价值逐渐受市场认可。目前可以不考虑资产管理的好和坏，现在我们越来越看到资产管理对一家公司重要性，特别对产品的重要性，这个长久竞争力越来越凸显。

我想说的是，资产管理并不是代表多大保证，发达国家资产管理最大特点是投资风险由客户承担，不是公司来承担。真正让客户信服的是你的资产管理能力，你的专业能力，付费购买专业投资的管理的能力将会越来越重要。一家公司的资产管理能力客户越来越关注，客户会看公司未来发展的竞争力，这越来越重要，大大提升保险公司最头疼的偿付能力问题。

为什么忽然到危险境地？因为业务给予保证程度太高，占用很多资本。所以说当你的资产管理能力提升的情况下，就不用这么多保证，客户其实要的，特别长期储蓄产品要的是未来长期的，符合他预期的一个收益，并不是给他一个短期的收益，所以说未来如果说你的资产管理能力能够提升很高的话，你的资本占用会变得越来越少，你就卖一些客户可以承担投资风险的产品。

第四个我们讲到养老金市场，在发达国家保险公司一直是一个主要的参与者，现在趋势来看，保险公司这方面并没有占据很主导优势，问题出在哪里？公司资产管理能力决定了我们在养老金市场中的地位。因为养老金体系设计，包括顶层设计当中，国家有更多政策支持和更多人参与，但参与之后投资问题是拼各个市场主体能力的。养老资产管理的能力将决定我们在市场当中的定位。保险公司可惜我们这么多年一直借助保险资产管理经验，其实具有领先优势，我们投资一直谨慎、长期，所以这对于我们管理养老金资金积累了有益经验，这方面公司应该投入更多资源强化这一优势，才能够占据这一市场。这是我的观点，谢谢。