7月8日，由青岛市人民政府主办，《财经》、《财经智库》承办的“2023青岛·中国财富论坛”举行。大成基金副总经理兼首席经济学家、央行金融研究所前所长姚余栋在会上表示，我国有“三峰叠加”的人口情况，随着社会老龄化程度加剧，养老是最大的共同富裕，适应不同年龄阶段的养老需求是财富管理的大势所趋。

“七十岁左右注意防骗、保证安全，五六十岁追求稳健、不踩雷，四十岁左右追求收益，做养老第三支柱或其他产品”，姚余栋认为，从需求端来看，养老是当前财富管理的核心诉求。处于不同层次、不同生命周期的人，应该得到不同的投顾服务。

姚余栋提出，在10万支形式多样的理财产品面前，投资者难以进行抉择，因此，从财富端的角度，要对不同阶段的老人和未老群体做针对性的产品设计和投顾服务。同时，弥补理财认知的缺口也需要社会各方的共同努力。

大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋

以下为部分发言实录：

主持人白光昭：下面有请大成基金副总经理兼首席经济学家、央行金融研究所前所长姚余栋，就“深化财富管理变革拓宽共同富裕渠道”的分论坛主题，分享对财富行业的观察和思考。

姚余栋：从财富端而言，我认为一定要注重生命周期，财富管理投顾业务的行为也是自身的行为。重视生命周期，正如“三十而立，四十不惑，五十知天命，六十而耳顺，七十而从心所欲，不逾矩”。三十而立，可能是消费主义，结婚成家；四十不惑是改善型需求，买第二套房子；50岁左右养老；60岁左右退休；70岁认知能力下降；80岁以后可能理财账户都难以操作了；90岁理财就需要监护了，这是一个明显的生命周期。

我国有“三峰叠加”的人口情况。即人口出生的三大高峰，第一个高峰是1953年至1963年。第二个高峰是1963年至1964年，第三个高峰在1983年至1984年左右。出生于第一个高峰的群体已经70多岁了，出去旅游的频率少，随着认知能力下降，80岁左右操作账户困难。因此，这一类群体的理财诉求是绝对安全、防止被骗。出生于第二个高峰的群体基本已退休，他们的诉求是操作稳健、不踩雷。出生于第三个高峰的人口在为养老做准备，他们的需求是，在600多种养老产品中做出适合自己的选择。

从需求端来看，养老是财富管理的核心诉求。在这一宏观趋势下，我国的养老产品种类丰富、理财产品形式多样，并且监管非常严格。我们一共有10万支产品，理财大概4万支左右，公募1万支左右。同时，产品丰富的优势也会带来“快乐的烦恼”，投资者不知道选什么。随着老龄化加剧，养老是最大的共同富裕，七八十岁防骗，五六十岁稳健，四十岁左右追求收益，适应不同年龄阶段的养老需求是财富管理的大势所趋。

主持人白光昭：中国式现代化的突出特点之一是共同富裕的现代化。财富管理为共同富裕提供了一个重要渠道，我们期望财富管理行业为增加居民的财产性收入。那么针对不同群体的共同富裕需要，财富管理行业怎样提供服务？深化财富管理变革的内涵和方向是什么？

姚余栋：我认为要考虑生命周期，我们说“理财不知老将至”，是因为老龄化社会已经迎面而来。人口负增长比预想中更快，我国人口数量很快将达到高峰，十年后将进入高度老龄化社会。

因此，共同富裕的问题还是要围绕养老展开。40岁要有第三支柱，还有各种机构开发合适的养老产品，适当一点权益的比例。因为随着年龄增长，权益是下降的。50岁可能权益低一些，还有10年退休。60岁退休，活力老人还可以出去旅游，防止踩雷很重要。在极大丰富的产品面前，投资者难以抉择。那么从财富端的角度，对不同阶段的老人和未老群体做针对性的产品设计和投顾服务，就是十分必要的。

主持人白光昭：最后，请围绕此次论坛的主题再做简单总结。

姚余栋：在监管部门、金融机构的共同努力下，理财产品的种类和数量迎来爆发式增长。但由于我们逐渐衰老，理财的认知能力也在变弱。因此，投顾很重要，弥补理财认知的缺口需要社会各方的共同努力。70岁左右注意防骗，60岁左右的追求稳健，40岁左右做养老第三支柱或其他产品。处于不同层次、不同生命周期的人，应该得到不同的投顾服务。

风险提示：理财投资有风险，本文观点不构成具体投资建议