图虫创意/供图 谭楚丹/制表 数据来源：沪深北交易所

证券时报记者 谭楚丹

6月往往是IPO市场申报高峰期，但今年情况有所不同，IPO申报数量明显下降。根据证券时报记者统计，今年沪深北三地交易所受理的IPO数量相比往年同期明显减少，单月共有246家IPO企业获受理，较去年同期下滑24%。

对此，多名投行人士分析，拟上市企业业绩下滑、监管对各上市板块定位及上市标准的严把关，以及中介机构被压实责任后审慎申报材料等，是今年申报热度下降的主要因素。

IPO申报热潮降温

一年一度的IPO申报潮一般在6月末出现，今年却未如期而至。据悉，由于IPO财务数据有效期为6个月，若拟上市企业以上一年度12月31日为基准日申报材料，需在这一年度6月30日前申报，否则要补充最新一期数据。这是每年逢6月就出现IPO申报高峰的主要原因。

然而，今年IPO申报热度偏冷。根据证券时报记者统计，今年6月沪深北三地交易所受理IPO的数量出现明显下滑。具体而言，深市单月受理IPO数量共有114家，在2021年、2022年该数据分别为135家、144家。

值得注意的是，今年全面注册制正式落地，主板IPO企业已交由交易所审核，上述114家数据实则包括深市主板IPO受理情况。这意味着，剔除新受理的31家主板企业后，创业板6月仅受理83家，相比去年同期锐减42%。

沪市也有类似情况。今年6月单月上交所受理72家，其中沪市主板29家、科创板43家。相较来看，2020年～2022年同期上交所受理IPO家数依次有93家、75家、88家。可以看到，今年6月申报潮中，科创板受理家数减半。

北交所市场亦非例外，今年6月单月新受理IPO企业60家，较去年同期的92家减少35%。

三大因素导致申报降温

今年IPO申报缘何降温？多名券商投行人士向证券时报记者分析了三大原因。

最受热议的是拟上市企业业绩下滑问题。华东一家大型券商保代表示，受国内外宏观经济影响，有IPO企业2022年业绩下滑，预计2023年可能会进一步下滑，在此背景下，企业选择延缓上市计划，继续观望。

近期，记者从券商人士处获悉，上交所内部下发最新一期《上交所发行上市审核动态》。关于首发企业在报告期内出现营业收入、净利润等经营业绩指标下滑的情况，上交所向中介机构详细提醒，应重点关注下滑的程度、下滑的性质及未来的持续性，审慎发表明确核查意见，并督促发行人充分披露可能存在的风险。

“审核尺度从严把关”是投行人士表达的另一深刻感受。华北一家中型券商一名从业逾二十年的保代告诉记者，各上市板的定位及其标准已成为交易所重要的审核因素。

据悉，去年沪深交易所分别对科创板、创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定进行修订，对科创属性或研发方面提出细化要求。主板步入注册制时代后，更突出大盘蓝筹特色，并在上市条件等方面与其他板块拉开距离。

深圳一家大型券商保代谈道，从去年年底到今年年初，随着各上市板块定位标准进一步明确和细化，公司储备的IPO项目中确有一部分已不符合监管新要求，因此暂缓递交申报材料。

中介机构审慎报材料也是重要因素。近年来，为约束中介机构“带病闯关”的冲动，监管层持续压实中介机构责任。沪深交易所对保荐机构“一督即撤”行为从严监管。其中，深交所今年将对券商不同程度的执业情况采取差异化监管措施，比如保荐机构保代人均保荐项目数排前二十且项目撤否率超过60%，深交所将对其保荐的IPO项目按50%以上的比例抽取实施现场督导。

“上半年个别券商‘撤单’现象严重，引起监管的关注和督导，对行业是警醒。现在很多券商投行已经十分小心申报IPO。”上海一家大型券商投行人士向记者称。

展望今年全年IPO申报热度，业内人士普遍表示，预计申报数量将不及去年。

京沪券商掌握先发优势

对投行而言，能快速适应新的IPO生态，就有希望拥有先发优势。

根据证券时报记者统计，今年6月单月IPO申报的保荐情况中，中信证券(600030)有22家IPO获得交易所受理，数量稳居第一。

中金公司有18家IPO项目，中信建投(601066)、国泰君安(601211)、海通证券(600837)均有17家。国金证券(600109)以15家紧随其后。华泰联合证券和民生证券分别有12家。此外，申万宏源(000166)承销保荐、安信证券、浙商证券(601878)、东方承销保荐、长江承销、开源证券均有5家以上的IPO获得受理。

中信建投证券相关人士此前接受证券时报记者采访时表示，全面注册制对投行的行业研究、价值发现、质量控制、客户服务、直接投资等综合能力提出更高要求，推动投行由单纯依赖牌照的通道业务转向全生命周期的综合服务。随着全面注册制的实施，投资银行要与时俱进，持续保持责任意识和风险意识，不断提高专业本领。

中金公司管理委员会成员、投资银行部负责人、董事总经理王曙光曾表示，证券公司应持续完善内控和风险管理体系，不断优化保荐业务管理、质控、内核等制度规则，加大一线团队培训和指导力度，细化执业标准，通过政策法规讲解、案例分析及培训等形式及时传达最新监管要求，在项目筛选、尽职调查、信息披露、持续督导等环节严把质量关，提升合规风控意识。