1.信凯科技(深市主板)

申购代码：001335

股票代码：001335

发行价格：12.80

发行市盈率：14.38

行业市盈率：20.61

发行规模：3.00亿元

主营业务：主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，2018年，全球农用农药市场的销售额为575.61亿美元，同比增长5.97%，全球农药市场重回增长通道，2023年全球农用农药市场的销售额为748亿美元，近五年复合增长率为5.74%。聚亿信息咨询预计到2030年，全球农药市场规模将达到1123.7亿美元。

公司业绩方面，2021年至2024年，泰禾股份营收分别为35.78亿元、50.99亿元、38.68亿元、42.14亿元，同比增速从42.47%的高位一度骤降至2023年的-24.14%；净利润分别为6.6亿元、3.4亿元、2.9亿元、2.61亿元，同比三连降。2025年第一季度，公司预计实现营收8.72亿元至9.64亿元，同比增0.63%至11.22%；净利润7400万元至8200万元，同比增37.69%至52.57%。公司业绩能否重回增长仍待观察。

募资情况方面，据招股书，泰禾股份原计划拟募资约10.45亿元，分别用于杀菌剂项目(8.96亿元)、研发中心项目(1.49亿元)。以此次10.27元/股的发行价计算，公司此次实际募资约4.62亿元，与原计划相比大幅少募约56%。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股市场共有27只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近期新股首日赚钱效应明显，综合判断泰禾股份首日破发概率较小。