随着人们对特朗普关税政策可能加剧通胀的担忧日益加剧，北京时间周三20:30即将发布的美国2月通胀数据备受关注。
华尔街经济学家预计，2月美国CPI将环比上升0.3%，同比增速从上个月的3%降至2.9%。剔除了波动较大的食品和能源成本的核心通胀率是一个更受关注的指标，预计环比也将上升0.3%，同比上升3.2%。
一个好消息
虽然仍远高于美联储2%的目标水平，但这些数据标志着过去一年通胀率持续但缓慢下降趋势的延续，验证了美联储过去一年紧缩政策的部分成效，可能强化市场对2024年降息50基点的预期。即使美联储3月会议按兵不动，温和的通胀路径仍为年中开启降息周期铺路。
但摩根士丹利也做出提示，需关注关税政策二次效应（如进口成本传导至消费品）、极端天气扰动供应链（如加州山火推高二手车价）等短期干扰因素，这些可能延缓通胀回落速度。
一个坏消息
当前的核心问题在于未来走势，华尔街普遍预计，2月的CPI只会让人们初步了解特朗普关税政策对通胀的影响，其关税政策仍然存在诸多不确定性，投资者可能还需要更长时间才能在CPI数据中看到其完整影响。
英国外汇交易商XTB的研究总监布鲁克斯说：“如果特朗普的关税对CPI有任何上行影响，预计金融市场将出现广泛的避险情绪，这对债券和股票来说可能都是坏消息。” 美股或快速回调，尤其是对利率敏感的科技股和成长股，因高利率环境延长将压制估值。还可能会加深股市抛售，甚至让纳斯达克指数进一步逼近熊市区域。
特朗普此前毫不避讳地称，通胀正在重返美国。而面对铺天盖地的批评，他却通通“甩锅”给前任拜登。但外界普遍认为，特朗普大规模加征关税，才是造成新一轮通胀风险的元凶。
