“首超阿迪”、“千亿市值”......作为国内最大的体育用品集团，安踏凭借着在多元化营销和业务拓展等方面取得的不俗成绩，近年来在海内外影响力逐步提升，一度被冠以“国货之光”的美誉。与此同时，安踏也围绕ESG开展了一系列工作，主动承担起领军企业所应肩负的更多责任。

近日，安踏集团董事局主席丁世忠公开倡议要促进低碳消费，并称从2015年开始，安踏集团连续7年发布ESG报告，主动披露自身环境影响，持续加强碳排放管理。

然而，经久树立的美好形象却在2023开年被“打破”。来自知名机构MSCI的ESG评级下调，市场将目光从聚焦公司的亮眼业绩，开始扩大至覆盖环境保护、供应链管理、劳工权益、产品品质等方面的综合视角，而随之显露的一系列问题，在业内人士看来，或将对企业的声誉、融资渠道和监管风险产生负面影响。

安踏ESG评级下调，公司治理、产品碳足迹等被判为落后水平

不久前，全球最大指数公司MSCI（明晟公司）发布最新ESG评级报告，安踏ESG评级被下调至“B”级，为四年来首次下降。

那么，“B”级究竟意味着什么？

据MSCI官网，ESG评级旨在衡量企业在环境、社会和治理方面管理与财务相关的风险和机遇的能力，会分为领导者（AAA、AA）、平均水平（A、BBB、BB）和落后者（B、CCC）。如此来看，按照该机构的标准，安踏此次被放在了“队伍末尾”。

“MSCI ESG评级下调意味着企业在环境、社会和治理方面的表现出现了问题。”在业内人士看来，MSCI ESG评级为企业提供了一个公正、客观的评估标准，以便投资者、客户和供应商等可以更好地了解企业的表现和风险水平，从而做出更明智的决策。而该评级的下调，可能导致企业在市场上的声誉受损，或在一定程度上影响其商业前景和融资渠道，更有甚者，还会引起监管机构的关注，增加企业的法律风险和责任。

事实上，在ESG领域，安踏对外披露的投入并不少。例如2021年度，公司发布的ESG报告显示，安踏集团在追求完成经济指标的同时，持续完善ESG治理架构，一方面成为了联合国全球契约的签署成员，支持联合国全球契约的十项原则；另一方面加强节能减排和环境保护，2021年集团收益增加38.9%，而温室气体总排放密度(按吨二氧化碳当量╱每百万元人民币收益计算)仅上升12.2%；与此同时，集团积极投身社会公益事业，年度捐赠超3.3亿元。

如此付出，为何换来评级为“B”的结果？原来，集团ESG亮点背后，潜在问题也不少。据报道，上述评级结果显示，安踏在公司治理、供应链劳动标准、产品碳足迹、原材料采购、化学安全性这五个关键议题上都被判定为落后水平。

产品屡遭投诉，曾被质疑“用心做营销，用脚做质量”

事实上，就安踏集团的内部管理而言，此前已不止一次出现过问题。

2022年5月，安踏一款当季女鞋新品——“喵喵鞋2.0”的宣传海报曾被指打色情擦边球，引发网络热议。彼时，盘古智库高级研究员江瀚指出，这件事情无论是安踏主观为之，还是客观疏忽导致，至少都证明了其自身管理不严格，存在漏洞的事实。

此外，2021年4月，安踏旗下一款哆啦A梦联名休闲板鞋白黑款产品也曾被卷入“天价炒鞋风波”，惹来不小非议。而以此为例的“炒鞋热蔓延至国货”的现象，更是遭到人民日报、新华社、央视等官媒的发声批评。

与此同时，记者注意到，在产品反馈方面，有不少消费者通过小红书、黑猫投诉等线上平台，反映安踏旗下包括篮球鞋、衣服在内的产品存在质量不佳、售后服务不到位等情况，安踏也曾因此被消费者质疑“用心做营销，用脚做质量”。

这一质疑并非空穴来风。央广网此前在报道中指出，安踏近年来在广告营销上的支出逐年增高。财报数据显示，2021年，安踏体育的广告及宣传开支比率（占收益百分比）为12.40%，较上年增加1.8%，支出金额高达61.17亿元，创近五年新高，而2021年公司研发活动成本为11.35亿元，收入占比仅2.3%，是近五年的最低值。

计算下来，2021年安踏广告营销费用是研发的5倍有余，折算到每天，广告营销费用高达1675万元左右。如此金额，已超过李宁、361度、特步三家总和。至此，近5年来，公司广告宣传费已近180亿元。

不过，不可否认的是，广告营销的大手笔投入的确为公司业绩“润色”不少，2017年以来，安踏的收入和净利润始终保持着双位数增长（除2020年外），且数额远超国内友商。财报显示，截至2022年上半年，公司营收259.65亿元，同比增长13.8%，增速超过此前各大行预计的5%-7%区间。有媒体统计，该体量相当于同期1.1个耐克（中国）、2.1个李宁和2.13个阿迪达斯（中国）。

“狂飙”之下，企业经营还需注重“可持续”

而上述亮眼成绩的取得，也与公司极具战略性的业务布局不无相关。据悉，安踏是一家专门从事设计、生产、销售运动鞋服、配饰等运动装备的综合性、多品牌的体育用品集团。公司创立于1991年，早期以外贸代工业务为主，1994年创立自主品牌安踏，布局全国分销网络。

2007年，安踏成功登陆港交所主板。此后，在布局全产业链、提升零售运营能力的同时，安踏一路通过海外并购扩张等方式落实自身多品牌战略，覆盖不同细分人群需求，以抢占市场。在此期间，与大多数运动品牌一样，安踏也曾经历过几年的库存调整期。

不过，受益于零售模式的升级，安踏业绩逐渐复苏，于2016年再次提出“单聚焦、多品牌、全渠道”战略，按下转型键，并迎来加速发展阶段，除上述业绩外，在品牌影响力也有着亮眼成绩。如市占方面，据欧睿信息咨询数据，2021年安踏集团在国内运动鞋服市场份额（市场占有率）为16.2%，由第3位上升至第2位，仅次于耐克。

现如今，国产运动品牌在科技研发和外观设计等方面都有了长足进步，也有了迈向中高端市场的底气，对于安踏来说，从小型家庭工坊，到走向国际的千亿市值巨头，多年的积累更是让其在国内市场硕果累累。

不过，从最新业绩数据来看，虽受疫情影响，但公司增长面临瓶颈一事似已出现端倪。财报显示，2022 年安踏品牌、FILA品牌以及所有其他品牌的零售金额同比分别实现低单位数正增长、低单位数负增长和20%-25%的正增长，相较2021年整体超五成的营收涨幅，此次安踏集团旗下品牌增速有明显的下滑，且曾被引以为傲的第二品牌FILA更是首次出现负增长。

此外，值得注意的是，从前文提到的种种问题来看，安踏先前高速发展的背后，在渠道管理和内控体系建设上，似乎也还未完全跟上。业内人士曾指出，身处良好发展契机，但如果因为内部管控上的松懈，致使企业经营管理中屡次出现问题，那便容易失去消费者信任，对品牌建设有害无益。