本报记者 田鹏

1月23日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）正式宣布上证红利质量指数系列和上证红利增长指数系列的发布安排。据悉，上证红利质量指数、上证180红利质量指数、上证红利增长指数、上证180红利增长指数将于1月24日正式发布，为市场提供更多投资标的。

市场人士表示，上证红利质量指数系列反映沪市具有较强分红和盈利能力特征的上市公司证券的整体表现，上证红利增长指数系列反映沪市分红连续增长上市公司证券的整体表现。

近年来，随着上交所不断完善分红机制，沪市上市公司持续提高公司治理水平，分红能力逐步提升。数据显示，2024年，沪市上市公司分红总额达1.9万亿元，占比77%。此外，截至2024年底，沪市有504家上市公司披露中期分红，数量较2023年同比增长375%，分红金额达5800亿元，同比增长186%。

市场人士表示，作为上市公司质量与投资者回报的重要着力点，上市公司分红表现不仅体现在短期分红水平，更体现在长期分红的可持续性与增长性。红利增长策略作为一种创新型红利策略，重点关注分红质量与长期分红增长，有效平衡了上市公司分红表现与成长性，在全球范围内备受投资者青睐，产品应用广泛。

据了解，上证红利质量指数系列和上证红利增长指数系列分别在红利策略上结合质量因子、分红成长性，体现分红水平与分红质量。

具体来看，上证红利质量指数系列兼顾红利与质量因子特征，增厚红利投资收益且降低回撤风险。本次发布的上证红利质量指数系列包括上证红利质量指数和上证180红利质量指数，经股利支付率、股息率、ROE波动率等分红和质量指标筛选后，选取综合因子表现较好的上市公司证券作为指数样本，采用标准化后的综合因子倾斜加权，以反映沪市具有较强分红和盈利能力特征的上市公司证券的整体表现。

上证红利增长指数系列关注分红质量与长期分红增长，平衡分红表现与成长性。本次发布的上证红利增长指数系列包括上证红利增长指数和上证180红利增长指数，经股利支付率、净资产收益率等分红增长潜力指标筛选后，选取现金分红总额连续多年增长的上市公司证券作为待选样本，最后结合分红增速与连续分红年数选取一定数量上市公司证券作为指数样本，采用三年平均现金分红总额加权，以反映沪市分红连续增长上市公司证券的整体表现。

从行业分布看，上证红利质量指数系列样本集中分布于金融、能源、可选消费等行业，上证红利增长指数系列样本集中分布于工业、金融、主要消费等行业。从股息率表现看，上证红利质量指数和上证180红利质量指数最新一期股息率分别为3.81%、4.42%，上证红利增长指数和上证180红利增长指数最新一期股息率分别为3.96%、4.09%，体现出较高的分红水平。从历史收益看，上证红利质量全收益指数和上证180红利质量全收益指数基日以来的年化收益率分别为17%和14%，上证红利增长全收益指数和上证180红利增长全收益指数基日以来的年化收益率分别为11%和13%，相较母指数具有稳定超额收益。

近年来，上交所和中证指数有限公司积极助力红利指数化投资生态建设，目前已累计发布90余条红利指数，产品跟踪规模合计约1200亿元，为投资者分享上市公司高质量发展成果提供工具。本次上证红利质量、上证红利增长系列指数的推出将持续丰富红利指数体系，引导长期投资、价值投资和理性投资理念，更好满足投资者中长期资金配置需求，服务居民财富管理和经济高质量发展。

（编辑 郭之宸）