本报记者 张晓玉

近年来，河北证监局深入落实资本市场深化改革各项政策，将提升上市公司质量作为核心要务。深入开展“聚光灯”专项行动，聚焦突出问题提高监管震慑力；积极推动上市公司开展并购重组和分红回购等工作，切实发挥龙头上市公司“领头雁”示范作用；不断调整优化监管布局、提升监管执法力度、构建多层次监管协作网，着力打造覆盖上市公司生命全周期的“全链条”监管体系。2024年以来，查办上市公司信息披露违规案件3件，罚没款金额超过3700万元，对10家公司采取行政监管措施22件，形成有力震慑；辖区4家企业在创业板首发上市、3家公司实施重大资产重组、61家公司现金分红233.29亿元，监管质效不断提升。

自去年9月24日证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”）以来，A股并购重组活跃度明显提升。Wind数据显示，截至2024年12月25日，去年共有1228家上市公司披露并购重组相关公告。

“在河北省内，2024年并购重组活动表现活跃。河北不少重点公司利用并购重组实现规模扩张与实力提升，已公告金额近200亿元。”河北证监局相关负责人在接受《证券日报》记者采访时如是说。

头部上市公司领航

激发并购重组市场活力

2024年以来，国务院、证监会密集出台了一系列旨在鼓励并购重组的政策措施。2024年2月，证监会召开上市公司并购重组座谈会，提出五项举措，从估值包容性、并购重组方向、监管要求等方面解决市场痛点。2024年4月，国务院出台新“国九条”，明确“鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量”。随后，“科技企业16条”“创投17条”以及“科创8条”等一系列配套政策相继出台，进一步激发并购重组市场活力，推动上市公司做优做强。

河北证监局积极响应国家政策，在优化资本市场生态和提升上市公司质量方面持续行动。特别是在并购重组方面，河北证监局通过加强政策宣介、强化引导支持、深化监管协同等多项举措，不仅激活了并购重组市场，也为提升辖区上市公司整体质量奠定了基础。Wind数据显示，截至2024年12月25日，河北辖区去年共有22家公司首次披露并购重组相关公告，总金额170.24亿元。

“并购六条”发布以后，河北辖区上市公司抢抓政策机遇，并购重组活跃度明显提升，高质量重组案例接续涌现。国家电投集团产融控股股份有限公司（简称：电投产融）、石药创新制药股份有限公司（简称：新诺威）等上市公司纷纷披露并购重组事件或进展情况。

通过并购重组，河北部分上市公司成功实现产业整合升级、业务结构优化，市场竞争力明显提升。电投产融董秘孙锐对《证券日报》记者表示：“本次重组完成后，电投产融将成为国家电投集团核电运营资产整合平台。预计本次交易的实施将切实提高上市公司的竞争力，提升上市公司的资产规模、营业收入和净利润水平，推动资本与资产的深度融合，促进核电资源的高效整合，提高核电资产运营效率，进一步助力清洁低碳绿色发展。”

新诺威通过多次并购重组，逐步向创新药赛道转型。公司董事会秘书、财务总监戴龙在接受《证券日报》记者采访时谈道：“公司将持续关注、学习近期并购重组领域的支持政策和最新动态，积极把握相关利好政策，争取尽快推进本次石药百克重组项目的交割落地，增厚上市公司业绩和发展潜力。未来公司将继续积极响应国家政策号召，充分利用好资本市场的各类资本运作品种，实现进一步的跨越发展。”

在并购热潮的背后，相关风险也不容忽视。为防止并购重组过程中的各类违法违规行为，河北证监局通过举办座谈会、编发案例、加强现场检查等多种方式，要求上市公司严格履行信息披露等各项法定义务，加强并购重组的监管力度，确保市场的健康稳定发展。

河北证监局表示，接下来，将继续以助力上市公司高质量发展为出发点和落脚点，持续提升资本市场监管与服务的覆盖面和精准度，支持上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级。

清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时说道：“在以数字化、智能化为代表的技术变革以及加快培育新质生产力的大背景下，产业面临转型升级的重大机遇。此时以资本市场为纽带推动产业结构优化调整，以及优质资源要素尤其是创新资源的集聚，在一些规模经济效应明显的领域提升产业集中度，有利于发挥金融服务实体经济的优势，为企业和产业提供更大外部助力，加快结构调整和产业升级。从监管层面来看，通过打造更加公平高效的多层次资本市场，能够进一步提升资源配置效率，让并购重组更加健康有序。”

政策跑道上加速

促使发挥“领头雁”效应

在推动并购重组的同时，河北证监局积极推动上市公司开展现金分红。

东方财富choice数据显示，2024年以来，河北辖区共有61家上市公司公告实施现金分红，总金额达233.29亿元，已超过2023年全年水平，并有上市公司在一年内实现多次分红。

自2016年重组以来，中国动力连续每年分红，并在2024年第三季度公告特别分红方案。中国动力副总经理、董秘王善君告诉记者：“公司将合规开展利润分配、保持分红政策的合理性和可持续性、积极回报投资者的理念深刻融入经营发展的全过程。从实施效果上看，公司持续实行稳定的利润分配政策，市场和投资者已形成公司现金分红比例不低于30%、合理可持续的预期。”

作为河北辖区连续两年在年度分红基础上开展中期分红的上市公司，润泽科技董事会秘书沈晶玮表示：“公司在2024年4月制定了《关于公司未来三年（2024年—2026年）股东分红回报规划》，明确在盈利、现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，将实施积极的利润分配政策，确保股东能够获得稳定、持续的回报，为投资者回报提供了制度性保障。”

在推动上市公司现金分红的同时，河北证监局还注重引导上市公司更好地理解政策导向、把握监管理念，积极开展回购工作，确保推动股票回购增持再贷款政策在河北省内落地。

2024年10月18日，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会联合发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，河北证监局联合相关部门组织召开回购增持贷款推进会，研究提出支持上市公司用好专项贷款的具体举措；面向河北上市公司宣讲专项贷款政策，强调回购增持监管要求，确保上市公司依法合规用好新工具；全面摸排河北上市公司利用回购增持贷款需求，与沪深交易所“一司一策”协同推进辖区上市公司有序用好新工具。

回购增持再贷款政策发布以来，河北辖区上市公司积极响应，快速行动，切实运用创新工具助力提升投资价值。截至2024年12月25日，河北辖区已有7家上市公司公告获得银行贷款额度，授信用于公司股票回购增持计划，涉及资金总额15.14亿元。

河北证监局相关负责人表示：“始终坚持目标导向、问题导向，以资本市场的高质量发展更好服务社会经济高质量发展的大局，积极推动上市公司并购重组和分红回购工作，促使发挥龙头上市公司‘领头雁’示范作用。通过一系列政策措施的实施，有效激发了市场活力，提升了上市公司的整体质量。未来，我们将继续加强监管和服务，为上市公司的高质量发展提供更加有力的支持。”

构建多层次协同监管网络

“聚光灯”专项行动锁定资本乱象

作为促进资本市场稳健前行的重要推手，河北证监局在致力于推动上市公司高质量发展过程中，始终将构建全方位、立体化资本市场监管体系视为核心使命，以高质量服务、高质量监管为重点，创新上市公司监管模式。

在高质量服务方面，河北证监局积极组织开展“三行”活动——地市行、百县行、高校行，通过多维度、深层次的举措，为区域经济的转型升级注入强劲动力。

在地市行活动中，河北证监局深入各设区市，以市委理论学习中心组为平台，与市委书记、市长等党政主要领导干部进行深入沟通交流，强调资本市场平稳运行离不开各方支持，地方政府在推动资本市场建设中承担着风险处置的属地责任。走访调研上市公司，督促公司关注自身投资价值，合规开展市值管理，切实提升投资者回报水平，已走进张家口、邢台、秦皇岛3个地市。

百县行活动则是挖掘县域特色产业与企业资源。针对融资难题开展培训与对接，普及融资渠道知识，推动企业规范经营，提升竞争力。河北证监局表示，百县行活动为企业树立正确上市观、提高公司治理水平提供“一站式”“全链条”专业服务，已覆盖10个地市，培训企业429家、现场指导68家。

高校行活动着眼于未来，为河北资本市场的长远发展培育高素质人才。高校行走进高校开展讲座与实训项目。邀请专家讲解专业课程，激发学生兴趣，建立实习基地，让学生接触金融机构与上市公司，培养实践与职业素养，为河北资本市场储备人才，提供创新发展智力支持。2024年以来，已在河北大学、河北经贸大学、燕山大学等3所高校开展相关活动。

在高质量监管方面，河北证监局打造了一个纵向覆盖拟上市与已上市企业、横向整合多个业务条线的监管模式。

对于拟上市企业，河北证监局优化辅导监管，把好公司上市第一道关口。河北证监局高度重视拟上市企业的全面评价工作，首创的“七个一”全过程辅导监管体系成为其监管的有力武器。

从工作成果来看，河北辖区近几年新增上市的9家上市公司大部分为战略新兴企业，科创板实现“零突破”，辖区上市公司经济转型“领跑者”角色日益突出。2022年、2023年、2024年，河北辖区分别新增上市公司5家、5家、4家，上市公司数量稳健增长。

河北证监局统计数据显示，截至目前，河北辖区已有37家公司正在接受上市辅导。

对于已上市企业，河北证监局则实施持续监管，并对违法违规行为进行严肃处理，确保企业上市后依然能够保持规范运作，维护资本市场的稳定和健康发展。

数据显示，2022年以来，河北证监局共对辖区庞大汽贸集团股份有限公司（以下简称庞大集团）、河北汇金集团股份有限公司、河北先河环保科技股份有限公司（以下简称先河环保）、东旭光电科技股份有限公司等6家上市公司立案调查。

河北证监局依法从严处理违法违规行为，2022年、2023年，河北证监局对辖区上市公司及相关主体采取行政监管措施的数量分别为2021年的5倍和4.5倍，形成了强大的威慑效果。

对恶性、重大违法行为，河北证监局坚持“顶格处罚”，强化执法震慑。在庞大集团财务造假案件中，河北证监局依法立案查处，严厉惩处了公司及8名责任人，罚款总额高达2200万元。通过顶格处罚，河北证监局不仅对违规行为形成强烈震慑，也向市场传递了监管部门“零容忍”的信号。

2023年以来，河北证监局启动“聚光灯”专项行动，紧盯信披不实、财务造假、资金占用及违规交易等重点问题，多措并举提高现场检查“命中率”。聚焦“关键少数”，严肃查处先河环保“真假实控人”问题，对收购方及10名责任人员作出行政处罚，罚款合计1150万元。

在净化市场生态方面，河北证监局坚持“零容忍”监管方针，严格执法，及时亮剑，真正做到“长牙带刺”。多点发力有效提升监管的针对性、有效性，以严的监管督促上市公司规范发展。

提高上市公司质量需要多层次、多维度的协作，河北证监局着力在构筑监管合力、促进监管协同上下功夫。内部，打通前端辅导监管、公司监管及会计监管、后端调查处罚各环节，构建全链条的监管模式。外部，通过与地方公检法部门联合建立“四方机制”，推动地方司法资源与监管力量的融合，实现了行政与司法的衔接，有效解决了过去跨部门协作中的“堵点”和“盲点”。这一机制的建立，有助于各方在监管中相互配合，共同推动市场秩序的改善。

“这一有效的监管机制不仅实现了纵向与横向的全方位覆盖，还注重同步发力。各个监管环节之间紧密配合，形成合力，确保监管工作的连贯性和一致性。”河北证监局相关负责人对记者说道。

优秀的企业往往具有“专精特新”的特点，合格的监管也应该具有“专精特新”的特质。展望未来，河北证监局将继续秉持“专精特新”的监管理念，创新监管模式，推动上市公司高质量发展，筑牢辖区资本市场健康发展根基。“专”在专业专注，提升监管能力。“精”于精益求精，坚持高标准深化协同配合，提高监管精准度。“特”为特色创新，打造“全链条”监管模式与“聚光灯”专项行动等河北特色举措助力资本市场高质量发展。

（编辑 上官梦露）