每经记者 张寿林 赵景致 每经编辑 陈星

3月25日，由国务院发展研究中心主办的“中国发展高层论坛2023年年会”在北京钓鱼台国宾馆举行。

论坛上，北京大学校务委员会副主任、北京大学汇丰商学院创院院长海闻接受了《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）专访。海闻表示，CPI、PPI持续走低，反映了消费和投资仍相对不足，源头在于信心和预期都需要进一步恢复。

最新数据显示，2023年2月CPI同比增长1%，PPI同比下降1.4%。“现在从两个数据来看，核心问题都聚焦于一点，即民营企业有没有信心？能不能让他们更多地去投资？只要它们加大投资，那么既促进了供给，又创造了就业机会，还增加了居民收入，从而也会进一步促进消费。”海闻指出。

谈高储蓄率：反映低消费意愿

NBD：2月全国居民消费价格同比上涨1.0%，涨幅比上月回落1.1个百分点。大家普遍认为，中国是高储蓄国家，请问高储蓄与居民消费二者之间的关系如何？

海闻：高储蓄率，说明大家未把钱用于消费，所以出现总需求不足。消费是总需求的重要组成部分，目前在中国约占40%，但在发达国家超过50%。

如果说，早年的高储蓄率可能反映了投资的高回报率，那么现在的高储蓄率则反映了低消费意愿。储蓄和消费正好相反，在给定收入的情况下，储蓄越多，消费越少。所以关于高储蓄率的问题，我认为这说明现在大家消费的信心还不是很足。去年消费是负增长，今年前两个月增长了3.5%，低于我们今年的GDP增长目标。目前消费者信心指数有所回升，但仍低于2008年金融危机时的最低点。

CPI同比水平较低，说明总需求未较好释放，或是说消费增长缓慢。目前消费水平表现较低，在我看来有两个原因。

一是在短期内，三年疫情使得人们某些消费习惯有所改变，部分供给也因疫情减少而未及时恢复，供给尚不能满足人们的消费需求，这均需要时间逐步恢复。

二是从中长期看，消费还取决于人们的当前收入水平和对未来收入的预期。当前，不少行业依然不太景气，工作机会较少，青年失业率较高，消费水平自然较低。若未来收入不确定或者工作不能保证，消费也会下降。唯有当经济好转，人们对未来的收入更有信心，此时才会有更多的消费。

因此，要真正解决这一问题，仅靠发放消费券显得不足，而应更好地发展经济，特别是发展民营经济，从而创造更多的就业机会。人们有了更多的收入，消费自然就会上去。

谈经济复苏：3月份后将步入正轨

NBD：今年2月份全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，降幅比上月扩大0.6个百分点，请问您怎么看？

海闻：PPI下滑一方面是受国际生产成本如石油价格等下跌的影响，另一方面也反映国内的总供给增长不足。疫情过后，现有的生产能力必然要恢复，企业努力生产，将因疫情失去的产量尽快提上来。但企业是否继续增大投资，继续扩大生产，很大程度取决于对未来的预期和信心。

这方面，国有或国有控股企业问题不大，但民间固定投资增长率却一直在下降，今年前两个月仅有0.8%。因此，我们需关注民营企业投资和扩大生产能力的趋势，而民营企业对未来的经济增长和创造就业又非常重要，因为只有民营经济更多地增加投资扩大生产，才能更多地创造就业机会，从而更多地促进消费。

据统计，包括农村、民营企业、外商企业在内的民营经济实际上雇佣了中国80%以上的劳动力。所以说要真正解决消费问题，就要解决收入问题；要解决收入问题，就要解决就业问题，就业问题后面就是企业投资和生产的问题，而民营企业投资和扩大生产的问题能否解决好，关键在于如何提高民营企业家的信心和预期。

现在从两个数据来看，核心问题都聚焦到一点，即民营企业有没有信心？能不能让它们更多地去投资？只要他们加大投资，那么既促进了供给，又创造了就业机会，还增加了居民收入，从而也会进一步促进消费。

NBD：目前来看，您认为CPI和PPI的拐点会在什么时候到来？

海闻：3月份应比前两个月好些。因为1~2月时逢春节长假，企业在生产方面相对放缓。去年12月至今年1月份，我国新冠病毒感染人数较多，随后便进入春节，不少企业直到2月下旬才开始重新规划今年和未来的发展。

此外，不少人也在观望，希望通过全国两会看到更明确的未来发展方向。因此我认为，3月份后，消费和投资应将进一步增加，经济也应开始步入正轨。但是，中长期的发展还要看民营企业对未来的信心和预期。