由北京市通州区人民政府指导，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛”12月13日至15日在北京举行。12月14日，北银理财有限责任公司董事长步艳红在论坛上表示，理财行业还处于一个深度转型期，理财公司应该紧密围绕国家新政策、监管新导向和行业新趋势，积极锚定资产管理机构的定位。
北银理财有限责任公司董事长步艳红
步艳红表示，当前在存款利率迈入“1”时代，一方面迎来了更多的市场机遇，截至今年11月末银行理财存续规模突破了30万亿，重新站上了2022年的新高点。另一方面也面临更多的挑战，全市场的理财产品投向权益类资产占比只有不到3%，与固收类资产配置相比悬殊。
她认为无论从客户需求角度还是资产配置角度都要有新的突破。对于突破的方向，她表示，今年以来国家政策导向和金融监管导向的双重发力，重点鼓励理财公司加强权益投资能力建设，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本；金融监管新格局加快行业的重塑，明确理财公司作为资产管理机构的定位，把投研能力作为理财公司核心竞争力开展评级打分。
以下为部分发言实录：
步艳红：尊敬的各位领导，各位嘉宾，大家下午好！我是北京银行(601169)理财子公司的步艳红，非常高兴主持今天下午的平行论坛，我们讨论的话题是低利率环境下的银行理财突破。
当前在存款利率迈入“1”时代、“资产荒”加剧等复杂多变的市场环境下，存款、人民币债券等固收类的资产收益率持续下行，本周召开的中央经济工作会议为下一步经济发展明确了方向，其中会议也提出了要实施适度宽松的货币政策，此前政治局会议也释放出了相应的信号，随之债券市场反应迅速，银行间主要利率债收益率大幅下行，国债收益率也创下历史新低。从老百姓(603883)预期角度来看，仍然希望获得更加稳健、更高收益的投资体验，推动银行理财行业格局重塑，也为银行理财行业转型和突破出了一道“考题”。一方面我们迎来了更多的市场机遇，截至今年11月末银行理财存续的规模较年初增长了14.6%，规模突破了30万亿，应该说重新站上了2022年的新高点。理财投资者的数量较年初增长了10%，达到了1.24亿的规模，行业长期发展的基石更加坚固。
另一方面，我们也面临更多的挑战，从产品结构来看，全市场产品中固收类产品占比高达96.88%，混合类产品占比只有2.7%，权益类产品占比只有不到1%，三个月以内的产品占比超过60%，银行理财客户更加偏好低风险短期限的产品。此外从资产结构来看，全市场的理财产品投向权益类资产占比只有不到3%，与固收类资产配置相比悬殊。但是无论从客户需求角度还是资产配置角度，都需要银行理财走出舒适区寻找新的突破。方向在哪儿？政策端也给出了相应的答案。今年以来国家政策导向和金融监管导向的双重发力，同时这两个方向又是高度契合的，为低利率的银行理财突破指明了方向。一方面，9月24日以来多项金融政策发力，为资本市场发展释放出了积极的政策信号，其中，重点鼓励理财公司加强权益投资能力建设，发行更多长期限的权益产品，积极参与资本市场，多渠道培育壮大耐心资本。另一方面，金融监管新格局加快行业的重塑，在分类监管、理财投资规范化监管等方面，引导更多的理财公司，将建立做难题得高分的评级机制，结合产品的结构优化、长期资金的运用以及估值公允性、系统建设、公司治理等多维度，明确理财公司作为资产管理机构的定位，也把投研能力作为理财公司核心竞争力开展评级打分。
作为理财行业的一员，北银理财是第30家成立的理财公司，开业两年来与政策导向所指引的道路同向而行，持续构建以投研、产品、渠道三大能力建设，打造核心竞争力。首先我们坚持投研驱动，以更多元的资产配置凸显差异化的发展，一直重视投研能力建设，实现资产类型和市场策略的全覆盖。在公司架构方面，投研板块的人员占到全员的30%，由研究、固收、权益、另类和多资产、交易部门组成。同时也是通过资产组合管理平台的建设赋能投研能力不断提升。在被动投资策略方面创设了绿色发展、风险评价指数，央企应收账款ABS证券指数、绿色普惠债券等特色指数，引领资产布局。同时发挥外汇衍生品等牌照的优势，运用期货期权和发行美元产品、配置海外资产，优化风险管理手段，平滑产品收益。在资产配置方面，持续加大私募股权基金的研究和配置力度，发起并设立投资“认股权基金”“专精特新基金”等私募股权产品，不断扩展资产类型。其次坚持产品转型，以更加前瞻的布局打造特色化的品牌。
在监管的统一框架下围绕客户的需求，形成了“京华四季·春夏秋冬”的产品布局，覆盖全生命周期全品类的产品矩阵，特别是有序扩展了红利养老等主题产品，加快向长期限含权类产品转型。一方面，积极布局固收+、混合类含权产品，将客户多元化资金需求与多资产多策略配置相匹配。目前北银理财保有的含权类的产品超150只，其中中长期限的产品占比达到70%，为深化布局含权类产品的规模奠定了基础。另一方面，积极推动产品结构向长期限理财产品转型，有效满足客户长期限的配置需求。公司一年期以上的期限产品占比近30%。
第三，坚持渠道赋能，以更加专业贴心的陪伴提升客户的满意度。因为渠道建设是理财子公司成立以来各家推动的一个方向，我们重点发力渠道拓展，通过产品和市场专业团队的建设，以及北极星营销支持服务平台，为客户和理财经理提供全方位的服务，我们仅用了一年多的时间，外部渠道销售的规模占比提升到了行业平均水平。此外我们持续通过举办中小型银行的理财业务研讨会，进一步拓展朋友圈，探索共建优势互补、协同共赢的合作生态。深入分析不同客群的特点，研发相应的固收+的产品，我们发现9月末以后很多客户赎回理财进入了市场，他们的年龄特征突出，一般是在20岁左右占比比较高，50岁以上的零售客群更愿意留在理财市场享受稳定的收益，我们针对不同的客群在含权比例上进行了差异化的调整，同时配合渠道和销售端开展差异化的营销。
大家回想一下，从2019年第一批理财公司成立至今，已经有五年多的时间了，当然和公募基金和券商资管相比，时间还是比较短的，应该说理财行业还处于一个深度转型期，理财公司应该紧密围绕国家新政策、监管新导向和行业新趋势，积极锚定资产管理机构的定位，深耕专注专业，在大类资产配置中找增量，在产品布局上显特色，提供更多业绩好收益稳的优质资管产品和服务，与同业伙伴及合作机构共同努力，为理财投资者创造更多的投资选择，为培育壮大耐心资本贡献力量，同时也伴随这个行业茁壮成长做出我们自己的努力和贡献。
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