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近日,市场有传言称,飞天茅台的建议零售价将由现在的1499元/瓶上涨至1699元/瓶,随后,贵州茅台对媒体回应称暂无相关计划。
近一年来,飞天茅台的价格受到了众多关注。据今日酒价数据,2024年12月5日,24年飞天茅台原箱参考批发价为2290元/瓶,散件为2210元/瓶,而在12月1日,两者价格分别为2235元/瓶、2190元/瓶,均略有上涨。
而在结束“双十一”的电商大促后,飞天茅台的销售价也尚未大幅回升。淘宝百亿补贴后,飞天茅台售价为2045元/瓶;天猫超市售价为2391.15元/瓶;拼多多百亿补贴后售价为2045元/瓶。
贵州茅台的龙头地位仍十分坚固,但其价格波动也反映着白酒行业的不易,飞天茅台的价格能否回升至年初3000元的高点也备受关注,外界也希望其提高建议零售价进一步稳定价格。
但暂时没有提价计划的贵州茅台,会将未来增长放在何处?
01
提价为何频遭关注?
近年来,电商“价格战”加大了对名酒的补贴,也冲击着名酒的价格体系。
此前,五粮液发布告知书表示,该公司对消费者在线上平台购买的148瓶产品鉴定中,共计发现假冒产品18瓶,占鉴定总数的12%,发现14瓶假冒产品部分来源于某大型电商平台“百亿补贴”频道中的店铺,占假冒产品总数的77%,其余4瓶来源于其他电商平台中的店铺,以上售假店铺均非该公司公布销售渠道中的店铺。
剑南春也曾发文称,公司对各电商平台补贴的多个店铺销售的水晶剑南春进行采样,经初步核查,采样的水晶剑南春来源繁杂,疑似为回收拼凑销售。
茅台酒也是被“造假”的重灾区。三只羊直播间也一度陷入售卖“假茅台”的争议之中。
除了电商影响外,今年以来,飞天茅台价格波动不断,外界也对其提价格外关注。
回想上一次飞天茅台的调价,其出厂价和建议零售价同步调整。2017年12月28日,贵州茅台发布关于生产经营情况的公告。公告称,公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右。调整后,飞天茅台出厂价由原来的819元/瓶上调幅度18%左右,达到969元/瓶。
次年1月8日,贵州茅台发布公告称,将从2018年起适当上调茅台酒产品价格,茅台各级子公司、茅台集团各级子公司,必须按照1499元/瓶的标价销售飞天53度500ml茅台酒,不助推价格,以保持零售价格的稳定。而此前,飞天茅台的建议零售价为1299元/瓶。
2023年10月的最后一天,贵州茅台发布公告称,自2023年11月1日起上调本公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格,平均上调幅度约为20%。飞天茅台的出厂价由969元调整为了1169元/瓶。
如今,飞天茅台出厂价提价已过去一年多,外界也十分关注贵州茅台是否会对飞天茅台的建议零售价进行调整。
2024年11月27日,贵州茅台召开2024年第一次临时股东大会,会上有股东询问贵州茅台是否会提升飞天茅台的产品价格,由当前的1499元上调至1699元。对此,贵州茅台官方并未直接回应。而近日,贵州茅台也对媒体做出回应,称暂无此计划。
今年以来,飞天茅台的价格波动不断,贵州茅台为了控价采取了诸多措施。
如取消12瓶装飞天茅台的市场投放;取消飞天茅台的开箱政策;部分区域15年陈年茅台酒和精品茅台暂停发货;酱香系列产品茅台1935暂停发货;暂停巽风375ml茅台酒的投放。同时包括四川、重庆、上海多地已“暂停”达标企业申购1499元/瓶飞天茅台的政策。据悉,在过去的几年中,即符合一定标准的企业可以申购1499元/瓶的飞天茅台。
而在此次“双十一”大促期间,市场上曾有传言称,贵州茅台已开始采取行动进行调整,各省经销商联谊会相继发出通知,为应对当前市场形势,决定暂时停止向市场出货,停货期限初步设定为三个月。同时,也有传言称经销商联谊会提出的流通建议价格或不低于2200元/瓶。
这一传言也导致飞天茅台的价格回升。随后有经销商表示,并非停货而是市场秩序检查,经销商暂停出货导致价格上涨。种种传言表明,市场仍希望贵州茅台出台更多措施,促进飞天茅台的价格回暖。
02
平衡渠道发展
在2024年第一次临时股东大会上,有股东提问,面对白酒行业的不景气,公司考虑采用什么措施“纾困”?
贵州茅台代总经理王莉回复称,目前茅台并不处于困境。目前,茅台的基本属性没有变,基本需求没有变,目前存在的问题是供需适配问题。将通过“自营体系”和“社会体系”两大体系的“10大渠道”解决好“供需适配”问题。
其表示,目前茅台的“自营渠道体系”包括自营公司、i茅台和大客户,接下来将发力“私域渠道”,最终形成4大自营渠道;在“社会渠道体系”中,包括经销、商超、百货、餐饮、电商等5个渠道。茅台将充分分析与研究不同渠道,实现渠道间的互补,追求消费触达,通过品牌文化体验馆、品牌体验店、专卖店等载体,通过体验来实现消费转化;在服务方面,将在功能价值和体验价值的基础上,为消费者提供情绪价值,聚焦新的客群,实现客户、场景、服务三大转型。
在今年9月召开的2024年半年度业绩说明会上,董事长张德芹也曾表示称公司已形成比较完整的渠道生态系统,从报表口径来看,批发渠道包括社会经销、电商、商超等,直销渠道包括自营公司、i茅台等。目前,茅台酒经销渠道销售政策暂未调整。
由此可见,渠道之间的平衡将是贵州茅台解决供需适配问题的途径。
据贵州茅台今年第三季度业绩报告,前三季度,贵州茅台总收入1207.76亿元,同比增长16.95%;归属于上市公司股东的净利润608.28亿元,同比增长15.04%。
具体到渠道上,今年前三季度,贵州茅台的直销渠道收入519.89亿元,同比增长12.51%;批发渠道收入685.29亿元,同比增长20.96%。而在上一年同期,两者的增速分别为44.93%、2.9%。同时,i茅台实现酒类不含税收入147.66亿元,同比微降0.71%。
直销渠道的增速放缓明显、批发渠道提速,或许是贵州茅台对渠道平衡的一个信号。
此外,张德芹也多次释放对经销商看重的信号。5月11日,张德芹在杭州主持召开贵州茅台浙闽苏三省经销商座谈会。他表示,经销商是茅台的家人,是茅台成长路上的重要支撑。
可见,“不处于困境”的贵州茅台将未来增长放在了渠道发展上。
03
提高分红率
除了对消费者做好品牌外,做好市值管理,也是市场对贵州茅台的期待。今年,贵州茅台的股价也受到了不少影响。据同花顺数据,今年至9月份,贵州茅台的股价一度跌幅超25%,至今,贵州茅台的股价跌幅收窄至10.86%。
2024年第一次临时股东大会上,张德芹宣布,《2024-2026年度现金分红回报规划》《2024年中期利润分配方案》《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》三项议案均获高票审议通过。
根据三项议案内容,2024年至2026年度,贵州茅台每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%,原则上每年度进行两次分红。其中,公司将进行2024年中期利润分配,每股派发现金红利23.882元(含税),合计拟派发现金红利超300亿元(含税)。
贵州茅台还将以自有资金回购股份用于注销并减少公司注册资本,回购股份金额不低于30亿元(含)且不超过人民币60亿元(含)。这是贵州茅台上市23年来,首次进行的股权回购。
华创证券发布研报称,全年承诺75%分红率底线持续兑现,按底线分红率测算,对应24年股息率可达3.2%左右,高于十年期国债收益率,亦高于保险资管存量负债端成本,对长线增量资金吸引力充足。
目前的贵州茅台品牌、渠道、消费者等方面进行着调整,也进一步提高了分红率。但在白酒深度调整期下,贵州茅台也要低调过日子,或许不会在短时间内对飞天茅台的建议零售价提价。