由三亚中央商务区支持，《财经》杂志、财经网、《财经智库》主办的“三亚·财经国际论坛暨第四届三亚财富管理大会”12月1日在三亚举行。璟承联合家族办公室董事会主席、首席投资官刘畅在大会上表示，目前面临“百年未有之大变局”，在现在这种背景下，我们更提倡的是自主可控，以安全和高质量、双循环为抓手去做接下来的财富管理。

璟承联合家族办公室董事会主席、首席投资官 刘畅

他指出，目前这种市场环境有非常多的不确定性，在做财富管理、财富传承这个历史阶段的话，实际上现在面临非常多的挑战与不确定性，更需要注重合理风险把控基础上，怎么样去把自己的资产更加多元化、多资产类别、跨地域、跨时间维度进行合理配置。

在刘畅看来，这个里面底层逻辑不仅是要看到中美两个经济体本身的经济周期的变化，更重要的是看到在此之上的这种地区政治带来的纬度风险再平衡。在这种背景下，未来时间窗口更需重视的是怎么样运用合理、合法、合规的安全手段，保证我们财富基本的原始积累，在此基础上再谈怎么样做稳健分散的投资。

刘畅称，面临着全球整体逆全球化的经济下行，实际上大类资产配置角度来说，我们首选穿越周期最稳健的资产类别就是固收类的产品，特别是高投资级别的债券类的做打底。“在未来两年不确定性历史进程当中，投资最重要的就是安全与稳健。”

以下为部分发言实录：

刘畅：感谢高院长的介绍，感谢主办方三亚财经国际论坛的邀请，首先今天非常荣幸能够跟大家做一个分享与交流。今天话题主要是围绕着家族信托守护财富管理的这个话题。

其实重塑一下过去这几年的历史沿革，财富管理进入新的环境下，在过去的接近20年的时间，中国经济走向了一个从高增速到现在的一个高质量发展的一个阶段，在高增速的过程当中，受益于全球化以及效率优先等多方面的红利因素。

但是2016年开始，明显感觉到整个时代在变革，我们提出了百年未有之大变局，在现在这种背景之下，其实我们更加提倡的是自主可控，以安全和高质量双循环抓手来去做接下来的这种财富管理。

目前这种市场环境有非常多的不确定性，在做财富管理、财富传承的这个历史阶段的话，实际上我们现在面临非常多的挑战与不确定性，更需要注重的是，合理风险把控基础上怎么样去把自己的资产更加多元化、多资产类别、跨地域、跨时间维度进行合理配置。这个里面底层逻辑不仅是要看到中美两个经济体本身的经济周期的变化，更重要的是我们看到在此之上的这种地区政治带来的纬度风险再平衡。所以在这种背景下，我们觉得未来时间窗口更需重视的是怎么样运用合理、合法、合规的安全手段，保证我们财富基本的原始积累，在此基础上再谈怎么样做稳健分散的投资。

再多说一点关于投资这一块，因为现在全球经济基本上都处于一个下行周期，有些早一点进入到了衰退周期。

面临着全球整体逆全球化的经济下行，实际上大类资产配置角度来说，我们首选穿越周期最稳健的资产类别就是固收类的产品，特别是高投资级别的债券类的做打底。我们跟潜在家庭客户传导一点，在未来两年不确定性历史进程当中，我们投资最重要的就是安全与稳健。在全球高投资级的信用主体和公司的情况之下配置，我们认为它相对来说是属于一种风险较低，但是回报比较确定的一类标的，能够使得我们主要的资产在未来的几年穿越有可能的地缘政治的危险。

第二类的资产，就是在现在这种变局之中最重要的一点，未来什么为王？其实趋势向下就是科技为王。举例来看，中国A股市场里面负责按照行业比重来算前三大行业是传统的金融业，以银行、保险、地产为代表占整个A股市值超过20%，美国其实第一大行业是信息科技、信息技术，这个产业市值已经达到美股市值的38%左右。

在这样的一个产业结构不均衡的情况下，其实我们自己内部过去两年也提出了非常大的变革，就是大力地发展新质生产力。

如果说除了我刚才说的以稳定资产债券打底，未来穿越周期引领趋势的资产类别，就是以科技为基础的权益类的资产，我们认为尤其是在国内举国体制的优势下，我们觉得在大主体大赛道之下应该产生越来越多好的公司做一些配置，当然未来两年充满不确定性的，权益类的投资本身波动性比较高。

所以在家族资产配置层面上，我们认为应该是一个小的这种配置思路，去配一些比较符合趋势性的。同时，我们可以用一些其他的工具去回避一些风险比较高的资产使得我们整体的配置来说相对做到平衡与稳健。

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