周五上午盘，A股三大股指探底回升后再度回落，保持震荡走势，截止午盘，沪指跌0.35%报3367.94点，深成指跌0.85%报10943.45点，创业板指跌1.49%报2300.09点，科创50指数跌1.3%报1013.95点；沪深两市合计成交额10916.6亿元，总体个股跌多涨少，下跌个股超3100只；Sora概念、拼多多概念、互联网电商板块涨幅居前，科创次新股、钛白粉概念、半导体板块跌幅居前。

盘面上，AI应用方向逆势爆发，福石控股、天娱数科、金财互联、中科金财、线上线下等涨停。消费电子概念股震荡走强，朝阳科技、奥海科技、明月镜片等涨停。固态电池概念股局部活跃，有研新材、传艺科技、红豆股份等涨停。下跌方面，芯片股持续调整，通富微电接近跌停；光伏概念股震荡走低，沐邦高科跌停。

热门板块

AI应用端再度走强

文化传媒、教育、游戏等AI应用端再度走强，中科金财5天4板，酷特智能、立方数科20%涨停，金财互联、豆神教育、易点天下、鼎捷数智等涨幅靠前。

点评：消息面上，一是OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体，二是字节即梦将在Sora发布前上线视频生成模型PixeLDance。开源证券指出，近期国内外大模型推理、搜索、视频生成等多模态能力的持续提升，或继续助力AI应用用户量增长及商业化空间打开，继续布局AI应用。

消费电子概念走高

消费电子概念股震荡走高，漫步者、朝阳科技、奥海科技涨停，佳禾智能、星星科技、瀛通通讯等快速跟涨。

点评：中金公司表示，智能化是产业创新主要方向，后续建议关注AI助力手机、AR/VR、PC等终端带来的硬件升级机会，同时建议关注AI+硬件端升级激发的换机需求。

无人驾驶概念拉升

无人驾驶概念震荡拉升，锦江在线涨停，天迈科技、电声股份涨超5%，大众交通、海汽集团、飞力达、雄帝科技、江西长运等跟涨。

点评：消息面上，文远知行旗下两款自动驾驶环卫产品经过测试后可在许可的公开道路和公共路径开展试范运营。国泰君安研报指出，市场风险偏好仍处在较高水平，调整过后智能驾驶+机器人等高风险偏好赛道仍然是汽车板块主要方向。

机构观点

中金公司：中期仍不可忽视资金面影响

中金公司指出，展望后市，当前A股处于历史上较为活跃状态，新增投资者以及融资盘是近期主要增量资金，而从数据推断存量机构投资者在此前上涨普遍并未来得及大幅提升仓位，因此市场从资金面角度可能有较好的承接力量，有望支持市场震荡走高。但考虑到前期累积涨幅较大，主要指数临近前期高点和交易密集区，中小盘指数更是多数创出本轮行情新高，以及外部环境有一定压力，若出现资金短期集中获利回吐难免导致指数波动，这也是历史上震荡整理期的正常现象，不改中期趋势。往未来看，政策预期扭转后，需要关注政策落实对基本面改善的传导。

光大证券：资金或将高低切换，寻找相对处于低位新主线

光大证券表示，周四部分资金获利了结，导致高位股、强势股普跌，拖累了整个市场跟风调整。展望后市，再一次普跌之后，市场情绪有所降温，特别是高位股，出现了明显的退潮；接下来市场或需要一段时间消化高位股的抛压；同时，市场风格方面，资金或将高低切换，寻找相对处于低位的新主线。

华泰证券：若后续量能未能得到有效修复，短线调整时间或将延长

华泰证券认为，从周四的A股行情看，市场情绪面较弱，这一方面体现在量能的萎缩，从量能看，两市成交额跌破2万亿元。另一方面体现在热点概念板块的炒作热度降温。市场午后呈现单边下行的态势，多方的力量未见明显的反击和抵抗，沪指再度回到3400点下方，失守10日均线。目前看，量能仍是关键，如果后续量能未能得到有效修复，则短线调整的时间或将延长。