1.壹连科技(创业板)

申购代码：301631

股票代码：301631

发行价格：72.99

发行市盈率：19.06

行业市盈率：39.33

发行规模：11.92亿元

主营业务：集电连接组件研发、设计、生产、销售、服务于一体的产品及解决方案提供商

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，我国航空航天、舰船领域的钛材需求总量已由2019年的1.44万吨增长至2023年的3.31万吨，年均复合增长率达23.24%，钛材产业结构正处于升级加速期，预计未来国内钛材高端应用场景及潜在市场空间将逐步拓展。

公司业绩方面，2021年至2023年，金天钛业实现营收分别为5.73亿元、7.01亿元、8.01亿元，实现净利润分别为0.95亿元、1.33亿元、1.47亿元。2024年上半年，金天钛业实现营业收入4.09亿元，实现净利润0.81亿元。公司近年来业绩增速整体较为稳定。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资约10.45亿元，分别用于高端装备用先进钛合金项目(7.45亿元)、补充运营资金项目(3亿元)。以此次7.16元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.62亿元，与原计划相比少募约36%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，科创板全年上市新股67只，首日破发13只，首日破发比率约19%。2024年以来，上市82只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率高于行业平均值，在近期新股中较为少见。不过近期新股首日赚钱效应明显，且金天钛业近年来业绩保持持续增长，综合判断金天钛业首日破发概率较小。

3.万源通(北交所)

申购代码：920060

股票代码：920060

发行价格：11.16

发行市盈率：14.93

行业市盈率：39.33

发行规模：3.46亿元

主营业务：专业从事印制电路板(PCB)研发、生产和销售

点评：行业前景方面，历经80余年发展，PCB行业已成为全球电子元件细分产业中产值占比最大的行业，据Prismark统计，2021年全球PCB总产值已达到809.20亿美元，预计到2026年将达到1015亿美元。

公司业绩方面，2021年、2022年、2023年和2024年上半年，万源通实现营业收入分别为10.123亿元、9.695亿元、9.841亿元和4.645亿元；归母净利润分别为1935.42万元、5252.81万元、1.181亿元及6021.98万元。公司“增利不增收”情况显著。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资约3.46亿元，分别用于新能源汽车配套高端印制电路板项目 年产50万平方米刚性线路板项目(2.56亿元)、补充流动资金与偿还银行贷款(0.9亿元)。以此次11.16元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3.46亿元，与原计划相当。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破发17只，首日破发比率约22%。2024年以来，上市82只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业平均值，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断万源通首日破发概率较小。