1.强达电路(创业板)

股票代码：301628

发行价格：28.18

发行市盈率：24.98

行业市盈率：33.94

发行规模：5.31亿元

主营业务：PCB的研发、生产和销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，从长期来看，全球PCB市场产值仍将保持稳步增长的态势，根据Prismark预测，2028年的全球PCB产值将达到904.13亿美元左右，2023-2028年全球PCB产值的预计年复合增长率达5.40%。

公司业绩方面，2021至2023年，强达电路分别实现营业收入7.10亿元、7.31亿元、7.13亿元，同比分别增长42.21%、2.92%、-2.44%；分别实现归母净利润6806.91万元、9090.07万元、9106.41万元，同比分别增长144.44%、33.54%、0.18%。可见，公司业绩增速近年来正持续下滑。

2024年1-9月，公司预计实现营业收入5.79亿元至5.89亿元，同比增长9.25%至11.01%；预计归母净利润盈利7600万元至7780万元，同比增长13.87%至16.57%。增速略有回暖，但仍处于近年来较低水平。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资6亿元，分别用于年产96万平方米多层板、HDI板项目(4.8亿元)和补充流动资金项目(1.2亿元)。以此次28.18元/股的发行价计算，公司此次实际募资约5.31亿元，与原计划相比少募约12%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市78只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业平均值，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断强达电路首日破发概率较小。

2.科拜尔(北交所)

股票代码：920066

发行价格：13.31

发行市盈率：13.92

行业市盈率：20.96

发行规模：1.44亿元

主营业务：专业从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售

点评：行业前景方面，2022年我国改性塑料市场规模约为2771亿元，同比增长6.44%。中商产业研究院分析师预测，2023年我国改性塑料市场规模将达2939亿元，2024年将达3107亿元。

公司业绩方面，2021至2023年，科拜尔实现主营业务收入分别为2.61亿元、3.06亿元和3.88亿元，实现净利润分别为2655.49万元、2923.10万元和4523.95万元，整体呈上升趋势。公司预计，2024年将实现营收4.97亿元至5.15亿元，同比增长27.85%至32.48%；实现归母净利润5150万元至5450万元，同比增长13.84%至20.47%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资1.44亿元，分别用于年产5万吨高分子功能复合材料项目(1.1亿元)、研发中心建设项目(2400万元)、补充流动资金(1000万元)。以此次13.31元/股的发行价计算，公司此次实际募资约1.44亿元，与原计划相当。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破发17只，首日破发比率约22%。2024年以来，上市78只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率显著低于行业平均值，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断科拜尔首日破发概率较小。