金融街论坛“一行一局一会”再发声，资本市场开启第二波行情，沪深京市场集体大幅上扬。

政策与市场的走向备受关注，10月21日晚间，央视《金融街会客厅》“论道金融街”——“晾望新资本市场”新时代、新投资、新A股播出，申万宏源证券（000562）副董事长、总经理张剑详细分享了自己的思考和观点。

张剑说，此次有几大亮点让人印象深刻。第一、央行、证监会、金管总局等协调一揽子政策出台，包括互换便利、增持回购再贷款等；第二、对发展新质生产力，证监会推出“并购六条”包容性政策，支持跨界并购重组，相较以前特点鲜明；第三、资本市场一系列改革沿着正确方向继续推进，包括完善投资者保护制度，提高上市公司质量等。

对于当下市场焦点如何提振资本市场信心，张剑指出，有几个方面特别重要。首先要提升上市公司质量以及未来分红的稳定性，这是市场关心的重点；第二、在机构投资者和散户之间，要保证各方公平公正地参与市场交易；第三、健全规范市场机制，对证券公司、评估机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构要进行引导，对少数或者极少数不作为、乱作为、假作为的中介机构要予以严格处罚。

从立足长远的角度，资本市场如何高质量发展，张剑表示，首先是长期发展，要引入长期资本、耐心资本；第二、资本市场高质量发展离不开上市公司，目前监管层对于上市公司退市以及鼓励上市公司围绕新质生产力并购重组相继出台政策，一系列政策从长期看必将提升上市公司质量。此外，张剑强调，实现高质量发展离不开资本市场高水平的安全，要抑制过渡波动和投机过强现象的出现。

对于互换便利等利好，张剑分析，政策从出台到落实速度非常快，规模也非常庞大，互换便利在面对市场极端行情时能够对市场稳定性起到重大作用。此外，互换便利还能对市场流动性起到一定作用。据悉，在互换便利政策工具出台后，申万宏源正在加班加点努力做好各方面的配合工作。

作为在投行领域拥有丰富经验的资深专家，张剑就“并购六条”也进行了深入分析，他提到，十几年前中国资本市场上演过非常波澜壮阔的并购行情，但是也出现了过热的问题。与之前相比，“并购六条”更加强调高质量发展资本市场，跨界并购也提上了日程。张剑表示，此轮并购重组政策包容度显著提升，而此前跨界并购被严格限制。另一特征是审核效率出现提升。

张剑强调，尽管包容度和效率在提升，但有两个方面始终不变。一是要沿着实体经济为核心、实现中国式现代化，避免脱实向虚；二是跨界并购重组并非盲目跨界，仍然是在寻找产业链整合。

对于如何消除投资者疑虑以及如何增强投资者对于资本市场信心？张剑表示，信心第一来自国民经济走势，当前我国经济正处于换挡期，新质生产力正在引领科技强国建设，很多卡脖子技术都被攻克；第二长期耐心资本的引入，引导大家穿越周期；第三、包括监管层、证券公司等市场参与各方在法制化、规范化框架内，各归其位各尽其责，共同打造高质量发展、高水平安全的资本市场。

此外，张剑多次表示，要保护好投资公平性，做好投资者端平衡，引导投资者（尤其90后、00后投资者）借助机构投资者的投研能力，比如借道ETF进入资本市场。

公开资料显示，张剑为经济博士，今年2月29日上任申万宏源证券总经理，曾在中信证券工作多年，拥有丰富的投资银行经验。